AI竞赛遭遇物理瓶颈后，光子学在基础设施中的地位迅速上升。在半导体微缩路线触顶时，中科创星提前布局了光子学方向，米磊博士十年前就开始系统性投资。在融资难、周期长的环境下，市场缺乏估值参照、商业化路径甚至清晰方向，而中科创星仍然坚持投资了传感、通信等领域的光子学企业。
行业都以为光子学技术是难以落地的路线，可是米磊不认同，如今，中科创星在加速投资光子学，明明已经投资了超过200家相关企业，可是依然面临市场质疑。光子学提供的是底层逻辑不同的替代路径，光通信与硅光子学引领了产业变革的浪潮，市场却连商业化路径都找不到明确方向，究竟怎么换道超车呢？
我们一起来看，米磊早在十年前就开始系统性投资光子学相关企业，认为半导体微缩路线会触碰物理极限，光子学是一条不同的替代路径，换道超车的判断基于中国半导体产业受封锁的背景。光通信领域中国企业已经深度嵌入全球产业链，光模块出货量占全球市场份额的相当比重，硅光子学被视为最受资本追捧的方向。
随着AI算力需求爆发，光子学不再只是边缘方向，中科创星投资组合扩展到约600家企业，其中超过200家涉及光子学产业链。铜线电互连已成为AI数据中心的速度瓶颈，光可以替代部分传统电信号，使数据流动突破铜线时代的上限。英伟达在2026年3月以20亿美元战略投资Lumentum，中科创星投资组合中一家公司在港股上市，市值突破700亿港元。
光子学商业化在全球范围内加速，但不同环节成熟度差异明显，光子计算仍处于早期阶段，但关注度快速上升。光子计算用光信号直接执行矩阵乘法等AI核心运算，可能降低能耗和延迟，一些研究者和投资人认为光子计算可能颠覆GPU的主导地位。今年出台的“十五五”规划将光子技术列为七大未来产业之首，政策信号与产业资本布局正在形成协同，光通信与硅光子学引领了产业变革的浪潮。
对深技术、长周期投资而言，真正能改变产业格局的技术往往在早期最不起眼时最值得重仓，光子计算是更长远的愿景，其潜在价值正在被AI需求推动显现。中国在光子学产业化方面有较强基础，尤其是在光通信领域，政策支持与产业资本投入可能推动光子技术加速落地，英特尔、台积电等巨头都已投入硅光子研发。
光子学提供的不是对现有路线的修补，而是底层逻辑不同的替代路径，在中国半导体产业面临外部技术封锁的背景下，光子学被视为更有战略意义的方向。
