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2026年5月，国产eVTOL赛道同时迎来了两个关键信号：钱多了，交付近了。5月7日，沃兰特宣布完成超3亿美元C轮融资，创下中国低空经济eVTOL领域单笔融资规模纪录。同一周，中国民航网报道天翎科成为全球首家进入适航审定的混动载人eVTOL企业。两天后，维新宇航完成数千万元天使+轮融资，累计三轮融资总额超亿元。一周之内，三家eVTOL企业分别在融资额、技术路线和适航阶段上刷出新高度。当资本持续加注、混动路线开辟新赛场、头部企业明确给出小批量交付时间表，中国eVTOL产业正在从“验证能飞”切换到“准备能卖”的新阶段。
一个月三笔融资，资本在看什么
2026年5月第一周，eVTOL赛道迎来了一波密集的融资官宣，每一笔都有自己的看点。
最大的一笔来自沃兰特。这家成立于2021年的上海企业宣布完成超3亿美元C轮融资，由中东投资机构磊石领投，红杉中国、孚腾资本等联合投资，老股东明势创投、君联资本持续跟投。沃兰特联合创始人、总裁黄小飞向证券时报透露，磊石通过深度调研全球多家eVTOL企业，组建专业尽调团队后，高度认可公司战略布局与技术路径，未来还将依托自身全球化资源，助力沃兰特加速国际化布局。至此，沃兰特自成立以来共完成12次创投融资，累计获得VE25-100机型超1900架意向订单，订单总金额近480亿元。
两天后的5月9日，维新宇航宣布完成数千万元天使+轮融资，由策源资本领投、金舵投资跟投，加上此前6个月内完成的两轮，累计融资总额超亿元人民币。维新宇航是一家成立于2023年6月的年轻公司，但其主力机型Vector 5的TC申请早在2025年12月已被民航西北地区管理局受理，计划于2026年7月首飞。
密集融资释放了两个信号。第一，海外资本正在主动布局中国eVTOL赛道，磊石的入局意味着中东主权基金将中国低空经济纳入了全球配置版图。第二，资本从广撒网转向集中押注，沃兰特的12轮融资和近480亿意向订单，让它与追赶者的差距进一步拉大。
混动路线闯入适航赛道，行业格局被改写
5月eVTOL领域最大的技术信号，来自天翎科。
4月29日，中国民用航空华东地区管理局适航审定处正式受理天翎科旗舰产品L600 Pioneer的型号合格证申请，天翎科由此成为全球首家进入适航阶段的混动载人eVTOL企业。L600 Pioneer采用混动增程全倾转涵道翼构型，燃油发电与动力电池多冗余设计，最大航程600公里，巡航速度360公里/小时，有效载荷500公斤，单座每公里运行成本可控制在1.5元人民币。运行噪音仅56分贝，可在城市商圈、交通枢纽等复杂场景灵活起降。
天翎科的突破在于，它把eVTOL的技术路线竞争从纯电一家独大变成了纯电与混动双线并行。随着行业对运行场景的要求日益提升，混动构型因兼顾长航程与多次起降能力，正成为多家头部企业下一代产品的重点路线。2026年初，天翎科已完成全尺寸样机首飞，成为全球首家实现全尺寸倾转涵道翼eVTOL首飞的企业，目前已累计获得国内外意向订单近千架。
对行业而言，天翎科进入适航阶段意味着混动路线的商业化时间表被大幅提前。纯电eVTOL的航程通常被限制在150至200公里，适合城市内部飞行；混动方案可将航程提升至600公里以上，打开城市群之间的跨城飞行市场。
小批量交付启动：从实验室到生产线
融资和适航的加速，最终都要落到一个节点上：什么时候开始交飞机？
沃兰特黄小飞在接受证券时报专访时给出了一个明确的时间表。公司今年将继续聚焦TC适航取证与产品研制效率提升两大方向，同时力争完成小批量交付，目标于2027年中取得型号合格证。这意味着沃兰特不仅是国内eVTOL融资轮次最多、规模最大的企业之一，也是最早把交付提上日程的头部玩家。
但这并不容易。黄小飞坦言，航空器研发制造要求极高的行业标准与严苛要求，依赖系统化、一体化的研制流程，各专业板块协同衔接至关重要，单一维度的技术突破难以构筑长期核心竞争壁垒。公司需要进一步搭建更完备的产线设备、完善产能配套体系。在市场策略上，沃兰特计划先深耕国内，再优先突破东南亚和中东市场，最后视情况拓展欧美市场。
在政策端，适航审定的效率正在得到制度保障。2026年2月，民航局印发《新型航空器型号审定职责优化方案》，将有人驾驶eVTOL纳入全新审定流程，建立“适航司统筹、地区管理局行政、审定中心技术”的协同机制。黄小飞评价，新机制有望明显提升审查效率。
维新宇航则走出了另一条差异化路线。其主力机型Vector 5为7座3吨级纯电复合翼飞行器，专为医疗救援和应急场景设计，舱内可容纳2.3米标准担架并配备医疗设备接口。维新宇航采用“缩比机先行验证+供应链协同+全尺寸机工程化落地”策略，预计2028年实现量产，现有约100架意向订单，其中三分之一来自海外。
适航取证竞赛的下半场
三笔融资、一个混动适航里程碑、一个交付时间表，这组密集信号勾勒出国产eVTOL产业在2026年中的真实坐标。国产eVTOL赛道整体处于“取证密集期”，多数头部企业正全力推进符合性验证等工作。
行业洗牌的临界点正在逼近。维新宇航的投资方判断，2027年eVTOL行业集中度将提升至10家以内，核心竞争聚焦适航取证、量产能力、供应链壁垒。5月的融资潮和适航突破表明，头部企业正在凭借资金和技术双重优势加速拉开差距，窗口期对于还在观望的玩家来说正在收窄。
从今年完成小批量交付的沃兰特，到7月首飞的维新宇航，到全球首款混动eVTOL入审的天翎科，国产eVTOL正在批量冲过取证赛道上的关键计时点。2027年谁能率先拿下TC、谁能实现规模化交付，这两张成绩单将决定中国eVTOL产业的最终座次。
你认为纯电和混动两条eVTOL技术路线，哪一条会率先跑通商业化？为什么？
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信息来源：证券时报、中国民航网、网易财经等
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