文章摘要
白酒板块：行业延续出清，关注 α 酒企底部配置价值。白酒板块 25Q4&26Q1 延续出清态势、符合市场预期；我们认为当前行业价盘已呈筑底态势、行业去库渐近尾声，低基数下酒企业绩或向动销逐步收敛。
建议关注板块底仓配置价值，行业已经度过出清斜率最为陡峭的阶段，市场动销预期、EPS 预期均处于相对谨慎状态，具备差异化竞争优势的禀赋型酒企具备穿越周期的能力，且头部酒企已具备不错股息率、胜率可观。
文章内容
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回复暗号：食品饮料行业专题：白酒符合预期延续出清，啤酒量价稳健、成本红利持续释放-260504-国金证券-29页
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