本期关键词：分化
酱酒回落、茅台震荡、渠道洗牌——这不是行业下行，是结构性调整的开始。
一、酱酒热退潮：去泡沫，还是见底？
2026年的酱酒市场，正在经历一场迟来的"去泡沫"。
过去两年间，酱酒热的惯性让大量区域品牌跟着涨价补库存，但消费端并没有同步跟上。进入二季度，部分区域酱酒的批发行情下跌了30%-50%，核心原因不是需求消失，而是"囤货赌涨价"的预期被打掉了。
这轮调整，对两类人影响最大：
高位囤货的渠道商——库存贬值，利润缩水
用酱酒概念溢价炒作的区域品牌——消费者不买单了
但对门店来说，这反而是窗口期。
酱酒价格回归理性，消费者重新掌握议价权，买得起了，需求反而会更扎实。
? 斟禄观点：酱酒价格底部正在形成，短期震荡后，中高端酱酒消费会进入更健康的状态。
二、茅台价格震荡：表面是价格，深层是结构
过去几个月，茅台飞天整箱价格经历新一轮波动，表面是价格波动，深层是三个结构性变化在叠加：
① 消费人群变了
公务消费占比持续下降，商务和个人消费成为主力。这两类消费者对价格更敏感，也更理性。
② 渠道结构变了
电商、直播、酒类垂直平台的价格透明度越来越高，渠道之间的价差被持续压缩。
③ 消费场景变了
茅台从"送礼硬通货"转向"宴请品质酒"，自饮比例上升，对价格的冲击更直接。
? 斟禄观点：茅台价格中期会维持"上有顶、下有底"的新均衡。对做高端团购的零售商，这不是坏事——价格稳定了，客户反而更愿意出手。
三、浓香型补位：清香双向挤压
酱酒热退潮，浓香型品牌正在加速补位。
五粮液、泸州老窖、洋河今年以来的市场动作明显加大：区域拓展费用增加、渠道返点政策优化、品牌推广力度加强。
背后的逻辑很清晰——酱酒短期降温腾出的市场空间，浓香型是最近的替代者。
但浓香的"回归"带着新的竞争逻辑：
清香型正在从低端向上渗透，浓香型的传统价格带正在受到双向挤压。
这意味着——纯押注单一香型的风险在上升。
? 斟禄观点：香型组合的决策比过去更复杂了，区域零售商的选品需要更精细的结构设计。
四、渠道整合加速：中小经销商加速出局
本周还有一个重要信号——多个头部酒企相继发布2026年渠道政策，对经销商的资质门槛和管理规范全面升级。
直接的影响：
资金储备不足的经销商 → 被迫收缩
运营能力弱的经销商 → 加速淘汰
但这也给区域供应链服务商创造了机会。
酒企越想简化管理链条，就越需要能承担"最后一公里"服务的本地合作方。斟禄这类区域供应链服务商的价值，正在从"中间搬运工"向"本地服务运营商"转型。
这是未来三到五年最值得深挖的方向。
本期总结
分化——是接下来很长一段时间酒类行业的主题词。
在这个分化的窗口期，选品能力、客户服务能力、供应链效率，将成为区域零售商的核心竞争力。
——END——
斟禄，是一家全品类的酒类新零售品牌。经营包含白酒、葡萄酒、洋酒、啤酒、饮品、茶叶、香烟七大品类。融合线下门店、线上云店、订购电话、第三方平台等多种下单方式，致力于打造酒类直供 “线上+线下+配送” 的服务网络，为客户提供“19分钟全城速送”的购酒体验。斟禄把品质视为生命线，保真和即时达是我们的核心优势，斟禄卖出去的每一瓶酒，都可以“防伪溯源”，从源头上解决假酒问题，为客户提供可靠放心的酒水服务。
