大多数交易者正在使用错误的技术指标……而这正在让他们不断亏钱。
近期，我将当前最流行的交易指标从S级到F级进行了全面排名。评判标准只有一个：它们在当今市场环境中是否真的有效，而不是那些早已过时的教科书式策略。
其中有些结果，可能会让你大吃一惊……
很多时候，我们对技术指标，既爱又恨。有些指标确实有效，有些则完全没用。现实是，并不是所有指标都“生而平等”。如今，大多数交易者使用的指标，本质上就是“注定亏钱”的工具。倒不一定是因为它们错了，而是因为它们太滞后了。
就这一点，我可以证明。
我把市场上几乎所有主流交易指标都进行了评级，从S级一直排到F级（S级 ＞ A级 ＞ B级 ＞ C级 ＞ D级 ＞ F级），评判标准只有一个：它到底能不能帮你赚钱？毕竟，这才是我们真正关心的问题。然而，排名最顶端的那个指标，可能并不是你以为的那个。
继续看下去。
MACD被列入F级（最差）。你没看错。MACD本质上是一个建立在另一个滞后指标之上的滞后指标。你看到的，其实是“延迟信号中的延迟信号”。
在2022年熊市期间，MACD的金叉/死叉信号平均会晚11天才出现。11天！也就是说，市场已经暴跌了11天之后，MACD才告诉你：“该卖出了。”比90岁的老奶奶反应还慢半拍，你说它是不是应该排在最末尾？
你知道11天里可能发生多大的回撤吗？答案是：非常大。11天足够发生很多事情。
但问题不仅仅在MACD。这个列表上的很多指标都有缺陷——除了一个。
接下来，简单移动平均线（SMA）。A级（非常优秀）。这里我特指高时间周期的移动平均线，比如50日、200日，或者50周、200周均线。
我想非常明确地说明这些均线为什么有效。并不是因为它们的数学模型多么复杂，恰恰相反。它之所以有效，是因为它真正反映了市场的平均价格，而基于“平均值”的数据，在交易中其实非常有价值。
几乎所有大型机构都在使用这些均线。养老基金、CTA、对冲基金……当价格触及200日均线时，所有人都会看到它。而这种集体关注，最终会形成真实的买盘或卖盘压力。
“巴菲特的黄金搭档”查理·芒格（Charlie Munger）甚至说过：“如果你只做一件事——在优质股票回踩200日均线时买入，那么长期来看，你将大幅跑赢标普500指数。”
而这个策略，已经被统计数据证明是有效的。
问题在于，很少有人拥有足够的纪律，愿意耐心等待价格真正回到200日均线。
实际上，我每周都会在交易分析中使用这些均线，我也非常建议你这样做。
接下来是随机指标（Stochastics）。D级（较差）。它基本上就是“加了更多噪音的MACD”。
在趋势行情中，随机指标会长时间停留在超买区域顶部，几乎没有任何参考意义。而在震荡行情中，它会不断把你“甩进甩出”市场，直到你的账户余额变成一条“心电图”。
事实上，随机指标在1980年代确实非常有效。那时候，人类交易员还在交易大厅里像猴子一样大喊大叫。
但如今，70%的交易都是算法驱动的。那些曾经让随机指标有效的数学逻辑，如今早已被高频算法在毫秒之间套利掉了。
所以，它现在已经没那么有用了。
接下来，RSI（相对强弱指数）。C级（中等）。
我喜欢RSI，因为它确实具备一定的参考价值。RSI本质上测量的是“动能”，仅此而已。
问题在于，大多数交易者从一开始就被教错了用法。
我敢猜，大部分人学到的 RSI 用法都是：当RSI进入超卖区时买入；当RSI进入超买区时卖出。但如果你真的这样使用过RSI，你大概很快就会发现，效果并不好。
仅仅因为RSI进入“超买”，并不代表什么。它只是说明当前走势具有很强的动能。而即使RSI已经“超买”，价格依然可能继续上涨。
比如回到2022年，当时原油市场的RSI连续34天处于超买区域，而价格却依旧一路上涨。整整34天。这意味着，如果你仅仅因为RSI显示“超买”就去做空原油，那么你可能会连续34天被市场无情地鞭笞。
在我看来，RSI真正有价值的地方，在于“背离”。例如，当价格不断创出新高，但RSI却在形成更低的高点时，这就是一个值得关注的信号。
这意味着，虽然价格还在上涨，但市场动能已经开始减弱，而这往往会导致价格随后大跌。
所以，如果你用RSI来寻找背离，它会相当有用。否则，我基本不会碰它。
接下来，布林带（Bollinger Bands）。B级（中上）。
这是个很不错的指标，但很多人都用错了。
布林带并不会告诉你方向，它告诉你的是“波动率”。它的作用，是提醒你“该开始关注市场了”。
你几乎可以把它理解成一个“烟雾报警器”。
报警器响了，并不代表你知道火灾在哪，但至少说明“着火了”。至于该往哪个方向跑，你还需要其他信号来确认。但至少，你已经知道市场开始“燃烧”了。
然后是唐奇安通道（Donchian Channels）。A级（非常优秀），算是宝贝啊。
它其实非常简单：就是过去20个交易周期中的最高价和最低价。当价格突破唐奇安通道时，意味着市场正在发生过去整整一个月都没有发生过的事情。而这，就是一个值得关注的信号。
每当这种情况出现时，通常意味着市场背后正在发生重大新闻、剧烈波动，或者某些真正重要的事情。
简单、干净，而且如果你正确使用，它会非常强大。“简单永远更好。” 永远如此。
接下来，斐波那契（Fibonacci）。B级（中上）。
实际上，并没有任何经济学上的严谨依据，能够证明为什么斐波那契回撤位一定会有效。完全没有。它背后的数学逻辑，并没有真正与市场基本面建立严格关联。
但奇怪的是，这些水平位偏偏经常有效。为什么？因为“规律”与“模式”。
斐波那契数列是一种广泛存在于自然界中的数学规律。花瓣、向日葵、飓风、宇宙，甚至你的耳朵里，都能找到这种结构。很多人认为，同样的规律也存在于人类面对图表时的群体心理之中。
我最喜欢的使用方法是，把这些具体的斐波那契水平位复制下来。这样你会得到一个区域，我喜欢把它称为“黄金区域”。
找到一段趋势后，拿出你的斐波那契工具，从趋势低点画到趋势高点。画好之后，你就会看到这个“黄金区域”。
绝大多数情况下，价格都会回调到这个黄金区域附近，然后正好在这里发生反转。
说实话，这种有效率高得令人惊讶。你完全可以自己去图表上验证一下。确实是个很棒的工具。
接下来，终于到了大家最期待的部分——唯一一个被我评为S级（顶级）的指标：成交量（Volume）。
而且坦白说，它和其他指标根本不是一个级别的。
为什么成交量和其他指标完全不同？
因为列表里的其他所有指标，本质上都只是对价格数据进行重新包装。它们全部都是基于同一个输入源衍生出来的。
MACD、RSI、随机指标……它们统统都是滞后指标。
而成交量，是唯一一个真正衡量“不同维度信息”的指标。它衡量的是市场真实的“信念”与“参与度”。更重要的是，它能够实时告诉你市场内部发生了什么。
比如看这个图表：价格正在上涨，不断创出更高的高点和更高的低点。
如果你只是一个单纯看价格行为的交易者，那么你大概率会认为：“这是一个非常强劲的上升趋势。”
但一旦我们把成交量加入分析，事情就完全不同了。
虽然价格还在上涨，但成交量却越来越弱。
每一次价格创新高，背后的成交量都在减少，交易笔数越来越少，量能越来越小。这其实是在告诉你：上涨正在失去力量。
而通过这种量能衰退，你其实很容易提前预判价格即将下跌——因为上涨缺乏真实的成交量支撑。
结果也确实如此。
反过来也是同样的逻辑。
如果市场处于强劲下跌趋势中，价格不断创出更低的低点和更低的高点，但与此同时，成交量也开始逐渐减弱。
这说明什么？
说明卖方开始疲惫了。
每一次下跌背后的成交量越来越小，意味着抛售力度正在减弱。这往往预示着市场底部正在形成。
而结果，通常也正是如此。
但这正是本文真正想表达的重点，其实并不是这些指标排名。
真正重要的是，大多数散户交易者，总是在指标上叠加更多指标。
而这些指标，本质上全都来自同一份价格数据，只不过换了不同方式，把同样错误且滞后的答案重新包装了一遍。
在我看来，这基本上只是“噪音”。
现在，你已经知道哪些指标更值得信任了。
但更难的问题，其实是你是否真正知道该如何解读它们呢？
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