2025年的家居市场，表面上仍然热闹：展会继续举办，品牌持续上新，整装、大家居、智能化、出海、旧改、以旧换新等概念不断出现。
但如果把91家上市家居企业的财报数据放在一起看，会发现一个更冷静的信号：规模化家居企业的经营压力，并没有真正消失。仍然是可以作为我们观察产业链景气度、规模企业经营质量和细分赛道分化的重要窗口。
核心数据
营收与净利润双增长：
仅14家
占比约15.4% · 真正盈利且双增仅12家
卖场板块
传统流量入口地位正在被削弱
从这91家上市家居企业来看，2025年实现营收同比和净利润同比双增长的企业只有14家，占比约15.4%。如果进一步剔除净利润仍为亏损的企业，真正做到"营收增长、利润增长且盈利"的企业只有12家。
这个比例并不高。它说明，至少在上市公司样本中，家居行业并没有呈现普遍复苏，而是进入了更加明显的结构性分化周期。
卖场板块的压力最具代表性。居然智家营收111.44亿元，同比下降14.05%，净利润为-9.99亿元；红星美凯龙营收65.82亿元，同比下降15.85%，净利润为-237.22亿元；富森美虽然仍有5.55亿元净利润，但营收同比也下降16.14%。这说明，传统卖场作为家居流量入口的地位正在被削弱。消费者的决策不再只发生在线下卖场，而是被小红书、抖音、视频号、本地生活平台、整装公司和设计师渠道提前影响。
全屋定制
仍是主战场，但告别高速增长阶段
全屋定制仍是主战场，但也告别了过去的高速增长阶段。欧派家居营收172.32亿元，净利润19.97亿元，仍是定制龙头；索菲亚营收93.67亿元，净利润9.01亿元，基本盘依旧稳固。但两家企业营收和净利润均出现同比下滑。
▎我乐家居 — 全屋定制板块中唯一实现双增的企业 营收14.51亿元，同比增长1.29% 净利润1.74亿元，同比增长43.56%
这说明，定制行业不再是简单靠开店、套餐和品类扩张就能增长的阶段，未来更考验设计、交付、成本控制、表面工艺和终端转化效率。
软体家居
表现出更强韧性，从"房子驱动"到"生活方式驱动"
相比之下，软体家居表现出更强韧性。
顾家家居
营收 +8.53%
净利润 +26.37%
匠心家居
营收 +32.60%
净利润 +25.56%
顾家家居营收200.56亿元，同比增长8.53%，净利润17.90亿元，同比增长26.37%；匠心家居营收33.79亿元，同比增长32.60%，净利润8.57亿元，同比增长25.56%。
这类企业的优势在于，它们不完全依赖新房装修，还能承接旧房换新、健康睡眠、舒适升级、功能家具和海外市场需求。软体家居的表现说明，家居消费并非没有机会，只是机会正在从"房子驱动"转向"生活方式驱动"。
厨电板块
品类红利退潮，明显承压
厨电板块则明显承压。老板电器营收101.16亿元，同比下降9.78%，净利润12.56亿元，同比下降20.38%；火星人营收7.71亿元，同比下降44.00%，净利润为-2.96亿元；亿田智能营收3.38亿元，同比下降51.94%，净利润为-1.72亿元。
集成灶相关企业压力较大品类红利退潮后，企业最终还是要回到产品可靠性、渠道效率、用户口碑和售后体系
尤其是集成灶相关企业压力较大，说明品类红利退潮后，企业最终还是要回到产品可靠性、渠道效率、用户口碑和售后体系。
辅材板块
系统型企业的抗周期能力
辅材板块则体现出系统型企业的抗周期能力。东方雨虹营收275.79亿元，北新建材营收252.80亿元，三棵树营收125.27亿元，都是体量较大的产业链企业。
北新建材
净利润29.06亿
利润表现最强之一
三棵树
净利润+133.45%
营收与利润双增长
东方雨虹
营收275.79亿
体量领先的产业链企业
其中北新建材净利润29.06亿元，是样本中利润表现最强的企业之一；三棵树实现营收与净利润双增长，净利润同比增长133.45%。这说明，基础材料、工程渠道、旧改维护和存量房更新，仍然是家居产业链中重要的长期变量。
细分赛道
家纺与遮阳行业
家纺和遮阳等细分行业赛道也出现亮点。罗莱生活营收48.39亿元，同比增长6.13%，净利润5.20亿元，同比增长20.10%；水星家纺营收45.28亿元，同比增长7.99%，净利润4.07亿元，同比增长10.96%；浙江正特营收16.77亿元，同比增长35.62%，净利润同比增长359.05%。
这些数据说明，家居行业的机会正在变得更细分，更依赖具体场景和消费需求。
产业换挡：从风口到价值
2025年家居上市公司财报的真正信号
所以，2025年的家居上市公司财报，真正透露出的不是简单的"好"或"不好"，而是产业正在换挡。
过去，家居企业可以依赖地产增长、渠道扩张和市场自然放大。现在，企业必须重新回答几个问题：
流量从哪里来？
利润靠什么保？
产品凭什么有溢价？
渠道如何更高效？
存量房、旧改、出海和生活方式消费，能否成为新的增长来源？
家居行业没有结束。
结束的，是那个只要站在风口上，
就能轻松增长的时代。
未来的竞争，不会只奖励规模，也不会只奖励声量，而会越来越奖励真正的产品力、渠道效率、经营质量和长期用户价值。
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