白酒行业,最好的时机终于到来了!
作者：本站编辑
2026-05-02 19:07:56
1
白酒行业,最好的时机终于到来了!
2025年财报季落幕，20家上市酒企19家营收下滑，全行业营收蒸发835亿，五粮液“腰斩”，白酒行业库存如山。
2026年一季度，贵州茅台营收547亿元，同比增长6.34%。i茅台酒类收入215.53亿元，同比暴增267%，购买用户逼近400万。迎驾贡酒一季度营收增长8.91%，净利润增长0.73%。老白干酒营收增长4.49%，净利润增长8.55%。100到300元，才是大众消费基本盘，老百姓的宴席、聚会、日常小酌，真实需求从未消失。但2026年一季报营收增长33.67%，净利润飙升82.57%砍掉虚假库存，留下轻装姿态。悲观者看到了蒸发835亿，乐观者看到了泡沫被挤干后留下的健康肌体。酒企把货压给经销商，账上确认营收和利润，至于酒有没有被消费者真正喝掉，那是以后的事。渠道库存越积越厚，价格泡沫越吹越大，厂商关系越来越扭曲。当增长不再来自向渠道压货，就必须来自真实的消费开瓶。当价格不再靠人为炒作维持，就必须反映真实的供需关系。当厂商关系不再是一方压榨另一方，就必须结成真正的利益共同体。这可能是白酒行业第一家退市的上市公司，但绝不是最后一家。这像极了2013-2015年的钢铁、水泥行业，像极了2018-2020年的光伏产业。每一轮惨烈的出清之后，活下来的公司都迎来了黄金时代。当行业从“谁都能赚钱”变成“只有少数人能赚钱”，留下来的那批企业，才值得投资，才配得上溢价。对手在消失，市场在腾空，人才在流动，经销商在重新站队——所有的资源都在重新配置，巨大的机遇再重启中酝酿。白酒行业这一轮调整，本质上是一场对长期主义者的奖赏。这些企业在过去的“好日子”里，可能不够“聪明”，不够“性感”，增长没那么“刺激”。营收蒸发835亿是事实，库存高企是事实，价格倒挂是事实，一批企业面临生存危机也是事实。但真正能穿越周期、收获长期回报的人，是那些在悲观情绪最浓重时，看到了结构性机会，并敢于逆向布局的人。-思想力是万力之源：这个世界不缺资本，缺的是放大资本的思想和团队。老板们，觉得有用就点个赞，让更多的人满怀希望。所有数据和图片来自于网络，仅供学术研究参考-
刘万里，深海战略理论首创者，专注大消费产业研究，湖北大学校外研究生导师，某上市公司特聘品牌升级专家，著有《深海战略》《极化营销》《万里三国》等专著。提供战略咨询、营销策划和品牌推广等服务。
