谈及文旅行业，在外界眼中向来是前景广阔的朝阳赛道。大众普遍认为每逢节假日客流爆满、营收暴涨，堪称日进斗金的优质行业。可表面一派繁荣、生机盎然的文旅市场，实则早已暗流涌动、危机暗藏。
尤其是近两年来，一众依靠高杠杆盲目扩张、重仓重资产布局、自身运营管理能力薄弱的文旅企业，风险集中爆发，一场无声的行业洗牌风暴正席卷整个赛道。
数据显示，今年已有至少 7 家文旅企业先后进入破产清算或司法重整流程，包括广西河池市宜康旅游投资发展有限公司、江西庐山西海文旅控股有限公司、广州万达文化旅游城投资有限公司、三亚红树林旅业有限公司、浙江凯弘文旅集团有限公司、贵州铜仁吉阳旅游开发有限公司等。这仅是具有代表性的部分案例，年内陷入破产清算的文旅企业，远不止于此。
从企业构成来看，这 7 家涉事主体类型多元、覆盖面极广，既有地方国资文旅平台、大型文旅综合体运营商，也有民营度假集团以及跨界入局文旅赛道的市场主体。
其中不乏百亿资产规模的行业龙头、国家 4A 级景区、高端酒店集群等昔日风光无限的标杆项目。而今却受经营失能、债务高垒、现金流枯竭等多重压力裹挟，深陷生存困境，最终被地方法院依法裁定进入破产清算程序。
文旅企业接连破产，明星项目相继爆雷
在当前极度内卷、竞争激烈的文旅市场中，可以说没有所谓的“幸存者偏差”和“铁饭碗”，从地方国企到知名民企、从单一文旅项目到文旅综合体，几乎把文旅行业所有典型风险踩了个遍。以下这些案例，仅是文旅行业的冰山一角，也是对所有文旅企业敲响的警钟。
案例一：广西河池市宜康旅游投资发展有限公司
河池宜康旅投公司，是一家2018年成立的国有控股企业，依托地方政府项目支持，业务触角伸向景区开发、旅游基建、水上旅游、酒店投资、文旅产品销售等多个领域，一度被视作当地文旅发展的核心力量。然而2026年1月5日，宜州法院发布公告，对这家国企启动破产清算案竞争选任破产管理人。经查，该公司涉及13件执行案件，执行标的高达1.9亿元，却因无任何可执行财产，最终难逃破产宿命。
案例二：江西庐山西海文旅控股有限公司
来源：“柘林老镇”微信公众号
江西庐山西海文旅控股有限公司，是由央企、区属国企与民企合资共建的混合制企业，更是庐山西海区域当之无愧的创新型文旅龙头。依托庐山西海风景区，开发运营占地2000余亩，总投资高达45亿元的柘林老镇美食文创园，园区集地方特产、非遗展演、特色美食、休闲娱乐于一体，更有全天候行为艺术表演，是当地重点打造的标杆项目。就是这样一家资质优良、资源优质的企业，却在2026年3月25日被武宁法院裁定受理破产清算，债务违约、资金链断裂、经营持续困难，成为压垮它的最后一根稻草。
案例三：广州万达文化旅游城投资有限公司
广州万达文化旅游城投资有限公司，作为融创系核心子公司，手握总投资500亿元的广州融创文旅城（原广州万达城），是华南地区无人不知的文旅标杆，体量庞大、业态齐全，堪称“家大业大”。可谁也没想到，这样一艘文旅巨舰，竟会因为拖欠989.07万元工程款及利息，被债权人申请破产清算。2026年4月1日，融创房地产集团发布公告，披露其重要子公司广州万达文旅城投公司被债权人申请破产清算事项。
案例四：三亚红树林旅业有限公司
三亚红树林旅业成立于 2002 年 8 月 21 日，注册资本 1.2 亿元，是金典集团旗下最核心的文旅公司。
它在三亚一口气打造了亚龙湾、海棠湾、凤凰路三大红树林高端酒店，最风光的时候，总资产超过 300 亿，一年营收能破 10 亿，是民营文旅里响当当的标杆，当年被大家称为 “文旅神话”。
可后来，疫情冲击、高负债融资、旅游淡旺季波动这三重打击接连袭来，公司现金流直接断了，彻底撑不下去。
2024 年，三亚中院裁定它进入破产重整，本来大家以为能救活，结果整整两年，没有一家企业愿意接盘，重整一直没进展。
到了 2026 年 3 月，债权人长城资产、中国信达海南分公司，正式挂牌转让三亚红树林旅业的债权，总金额高达 45 亿，成为海南当年最大的文旅不良资产案。
曾经风光无限的文旅神话，就这样彻底掉进了债务深渊，再也爬不起来。
案例五：浙江凯弘文旅集团有限公司
浙江凯弘文旅集团成立于 2021 年 4 月 8 日，注册资本达 6 亿元，业务版图覆盖文旅运营、房地产开发、酒店经营及商业综合体管理等多元领域。
公司成立不久便深陷债务纠纷，2024 年 4 月，其作为被执行人卷入与融创房地产集团相关的票据追索权等多起诉讼案件，累计执行标的超 6.6 亿元。债务压力持续承压之下，2026 年 2 月，浙江省温州市中级人民法院正式裁定，受理浙江凯弘文旅集团有限公司破产清算申请。
案例六：四川永乐七星文化旅游开发有限公司
文旅行业持续高涨的热度，吸引了大量外行企业跨界扎堆入局。但多数入局者不懂行业逻辑、盲目大举投资、一味贪大求全，最终大多折戟沉沙、满盘皆输。四川永乐七星文化旅游开发有限公司的破产，正是跨界踏足文旅赛道最典型、最惨痛的前车之鉴。
将这家企业拖入破产深渊的，正是当年轰动一时的1:1 复刻泰坦尼克号超级文旅项目。其母公司七星能源投资集团，原本是深耕水电领域的浙江实体企业，鼎盛时期手握 13 座中小型水电站，实力雄厚。2013 年，四川大英县规划依托水库资源打造文旅景区，七星能源应邀参与合作。彼时集团董事长苏绍俊认为，国内多数景区缺乏核心 IP 与科技体验属性，于是决意复刻泰坦尼克号，豪掷98 亿余元打造 “浪漫地中海” 世界级文旅综合体；其中企业自筹 29.55 亿元，银行贷款高达 68.95 亿元，重资产高杠杆押注文旅赛道。
2026年3月，四川大英县，“泰坦尼克号”停工多年 来源:“中国新闻周刊”
然而，在项目推进过程中，由于过度追求原版复刻，建设成本不断增长。另外，项目本分为三期开发，但该项目同时开工建设，导致资金链断裂，危机彻底爆发，复刻版泰坦尼克号沦为烂尾工程。2026年3月25日，四川大英县法院裁定受理永乐七星文旅破产清算一案，耗资百亿的超级文旅梦，最终碎得彻底。
案例七：贵州铜仁吉阳旅游开发有限公司
根据资料显示，该公司旗下拥有朱砂古镇国家4A级旅游景区（万山国家矿山公园）、夜郎谷风景名胜区、朱砂古镇悬崖酒店、放下云居等文旅资产，业务领域涵盖旅行社、教育科技、玻璃天桥、滑索、汞都影院等。本是区域内极具竞争力的文旅企业。2026年初，该公司接连陷入多起被执行案件，执行总金额高达1.69亿元，最终因资不抵债、无法清偿到期债务，在2月24日被铜仁中院裁定破产清算。
深入分析这些破产案例，一味求大，过度投资、缺少风险意识是导致破产清算的共性原因之一，文旅投资项目动辄几十亿，一旦建设中期资金链断裂，将面临生死危机。
历年破产文旅企业清单
不少人误以为，2026 年文旅企业集中破产只是偶然现象。但事实上，文旅企业批量退场、项目烂尾频发，早已是持续多年的行业常态。
据梳理统计，近年陷入破产清算、重整或重组的文旅企业比比皆是：
成立于 2018 年 7 月的辽宁省旅游投资集团，作为省属国企，发展陷入停滞，于 2023 年 3 月被辽勤集团整体整合重组。
2022 年 7 月，西安市中级人民法院发布公告，对陕旅集团参股的陕西旅游饭店管理股份有限公司启动破产清算。
2023 年 2 月，地方国企洛阳孟津文化旅游发展集团因资不抵债，被法院裁定破产。
2024 年 4 月，南京市鼓楼法院受理江苏中旅文化旅游发展有限公司破产清算申请。
2025 年 3 月，江西德安县人民法院裁定江西阳光文化旅游发展有限公司进入破产重整程序。
2025 年，青海省旅游投资集团及旗下 13 家子公司集体进入破产清算，曾经喊出 “三年投融资百亿、五年登陆上市” 的宏大愿景，最终黯然落幕、草草收场。
2025 年 9 月，江苏野奢部落文旅产业发展有限公司进入破产清算。该企业曾斥资 5 亿元打造汉王野奢部落高端度假项目，占地约 980 亩，规划集餐饮商务、休闲娱乐、康养度假于一体，一度被寄予厚望，最终却因盲目扩张、经营失序导致资金链断裂，难逃破产结局。
2025 年 10 月，山西沁水历山旅游开发有限公司也正式进入破产清算流程。
近些年文旅行业看似一路高歌猛进，网红城市轮番出圈，淄博、天水、哈尔滨等城市凭借文旅热度引爆全网，各类新型文旅业态遍地开花。不少投资者被表面繁华迷惑，误以为文旅是稳赚不赔的风口赛道，争相入局加码、大举上马新项目。
然而喧嚣热闹的表象背后，是企业接连倒下、项目不断烂尾的残酷现实，这才是文旅行业隐藏在流量光环下的真实底色。
“扎堆成立”与“接连破产”
从当前文旅产业发展趋势来看，一边是国资文旅集团“扎堆成立”，另一边则是债务危机下的“接连破产”，面对当前行业发展潜在风险与危机，作者曾在2025年写过一篇题为《地方国资文旅集团“扎堆成立”，热潮背后藏隐忧》的分析文章，有兴趣的朋友可查阅。根据数据统计，自2024年至2025年8月中旬，省、市、县（区）各级新挂牌成立的国资背景文旅集团高达32家。然而，有许多从各主管部门划转的景区、酒店、交通、房地产、贸易等企业，通过重组整合为新的国资背景文旅集团，这些企业存在类似的问题，比如背负沉重历史债务、团队思维固化、缺少核心竞争力产品、造血能力不足，资产闲置与“散、乱、弱、差、小”等问题突出。
大批新晋文旅企业，动辄以模式创新、旅游 +、业态融合、科技赋能为噱头，外行主导内行决策；依靠借新还旧、加杠杆举债的方式大举上马文旅项目。经营管理上依旧政企边界模糊，发展口号动辄定位 “区域龙头、国内领先、世界知名”，实际却把大量人力物力耗费在会议汇报、填报表格、繁文缛节等形式主义流程上，极度缺乏市场化经营思维与现代企业治理机制。
与此同时，上级主管部门常凭经验拍脑袋决策、盲目下压任务、随意拔高要求，也严重干扰了文旅企业正常经营发展。不少项目刚开工建设，便被要求对标行业顶级标杆，下达脱离实际、远超承载能力的 KPI 考核指标。倒逼企业通过虚增流水、虚假贸易等方式凑业绩、完任务，反而进一步放大财务隐患与经营风险。
而民营文旅企业处境更为艰难，既要承受行业内卷加剧、市场消费疲软、消费降级的外部冲击，还要面临地方文旅项目款项长期拖欠、回款困难等现实难题，生存空间持续被挤压，经营举步维艰。
照此态势持续演化，文旅行业的破产潮，恐怕才刚刚拉开序幕。
说明：文章中所提及案例均来自官方公开资料进行分析，如需进一步了解详情，可自行查阅。
