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五粮液爆出惊天巨雷,白酒行业长期增长和优秀的商业模式跌落神坛?
作者：本站编辑
2026-05-01 08:26:40
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五粮液爆出惊天巨雷,白酒行业长期增长和优秀的商业模式跌落神坛?今年白酒行业已经惨到了极致，前有洋河股份分红政策大变脸，今有五粮液年报都延期发布，最后一天带着会计差错更正调整期前期财务报表余百亿的结果公诸于世，用足球界范指导的话来说“脸都不要了”。这样的差错调整在白酒行业是史无前例的。 翻开白酒的年k线图，前些年一路狂奔，大到每年60%小到每年30%的增长，长达五六七八年，是什么高科技居然有如此长盛不衰和神话般商业模式，支撑如此长期的高增长。看看美国市值排名前五是什么公司，微软、苹果、英伟达、亚马逊等等。再看看我们自己，茅台、工商银行等等，殊不知“酱香”科技是对白酒行业的极大“讽刺”，而不是光环。 就在前几年白酒涨得六亲不认的时候，我总想不明白一个问题，五谷杂粮：玉米、小麦、大米等等，配水勾兑，然后闷起来去发酵就行了。白酒简单来说就是这么生产出来的，科技在哪？用了什么高科技？在农村里普通农户自己都可以酿酒喝。再谈白酒的销售模式，就是土的不能再土，传统的不能再传统的经销商模式，白话就是生产出来自己不卖，让经销商去卖。经销商卖的出去卖不出去跟我没关系，反正我只要卖给经销商我就确认收入。 这种模式下，最容易滋生的就是渠道压货，面对业绩压力时，大量向渠道压货，从而摆脱压力，利润照样增长。这种调节报表的手段太低级了，简直不费任何脑细胞就可以完成。这也正是这次五粮液会计差错更正的根本。 不得不说在a股混，真需要懂点财务知识，不然被人卖了还给人数钱呢，昨天五粮液一季度业绩出来，居然还有人喊大增80%净利润，估计高兴的一晚上没睡觉，亦或是庆幸自己昨天抄底了。 通过今年洋河股份分红大变脸和五粮液业绩延期且差错调整，白酒在我的心中已经大打折扣，神话终究会破灭，更何况白酒在我心中就没有神圣过。作为曾经白酒行业的老二老三，能做出如此不堪入目出尔反尔的表现，说实话，吃相有点难看，有点丢人。二位的行为在资本市场留下了浓墨重彩的一笔。
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