在白酒行业。正在经历一个深度的调整期。2025年年报已披露完毕。其中印象最深刻的两家企业分别是yygf和五凉液，下面就来看看他们是怎么表演的。洋河先是在2024年到2026年的股东回报中写到分红为利润的70%且不低于70亿。但后来被修改为100%的利润用于分红。看着很诱惑。但仔细一看，就是玩了一个很大的文字游戏。在文件未修改之前，股东得到回报至少是70亿。但是100%分红之后，股东的回报只有22.4亿。假如说如果洋河没有现金倒能够说得过去，但是报表上面几百亿的现金躺在那里。而现在减少分红表现出了管理层的不诚信。再来看看。白酒行业的二把手。在4月30日推迟了年报的发布日期，这本身就是一个很大的危险信号，当公告一出来，没想到的是。调整全年的报表。包括一季报，半年报，三季报。然后2026年一季报利润大增82.57%。到底哪一张报表是可信的。答案已经很明显了:没有一张报表是可信的。
本想着在白酒行业的下行期是最好的买入时期，二把手也应该是不错的标的物，万万没想到，从中学习到没有经过去研究，想当然。这种懒惰思维。在行业的下行期就体现出来了。五嬢的审计机构是天职国际，这是一家职业收到证监会处罚过的机构，然后在五嬢上面继续作孽，后期看财务报表的时候，像审计机构也一定要看查他的历史。这样才能提高可信度。
行业下行期,正是看穿企业的最佳时期.
作者：本站编辑
2026-05-01 04:59:00
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行业下行期,正是看穿企业的最佳时期.
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