老路07年入市，14年开始专注投机，24年看透投机本质，转入价值投资。欢迎对投机、投资感兴趣的各位老铁关注、交流。老路会时常分享自己10多年的投机和投资干货。
正文：
看到茅台这么好的企业如今也陷入发展停滞的困境。使我不得不认真思考行业发展趋势这个变量对企业发展的重要影响。
之前我对价值投资的理解过于注重企业的商业模式，企业文化这个层面。但是对行业趋势的认知不足。巴菲特说过滚雪球需要长坡厚雪，芒格说过钓鱼要去有鱼的地方钓。这些本质都是在讲行业问题。他们的话放一起来理解就是投资选股首先要到长期景气的行业里选。
投资选择长期景气的行业是方向问题，战略问题。在正确的方向上选商业模式最好，企业文化最好，护城河最深的企业才是价值投资的正确路径。
行业前景对企业的影响是至关重要的。
首先，行业体量和发展环境决定了企业的成长空间，贫瘠的土地上草都难以生长，肥沃的土地上能长出参天大树。行业的天花板太低，竞争环境太恶劣，企业就难以成长为参天大树。
其次，行业的发展趋势决定了企业发展是顺势还是逆势。迎风尿三丈，逆风滋一鞋。行业在上行期，行业内的企业大多能鸡犬升天，没什么竞争力的企业也能蹭上行业扩张的红利喝口汤。行业在下行期，行业内部企业互相之间会短兵相接，互相火并，先是大鱼吃小鱼，然后是大鱼吃大鱼，无底线的内卷竞争无法避免，这种环境下最强的大鱼也会活的很艰辛。
想想当下鸡犬升天的人工智能行业，以及前两年火热的新能源车，光伏行业的热闹局面，再看看冰封的房地产行业，白酒行业，乳制品行业就会明白行业前景对企业发展的重要性。
从21年开始很多行业的发展趋势已经反转。这些行业内公司的发展前景也随着行业趋势的反转而发生的本质的变化，如果有的投资者忽视行业前景的变化，继续刻舟求剑，那将来付出的代价一定是惨重的。
站在行业发展前景的角度思考，我对消费行业的很多方向是不乐观的。主要原因我之前的文章里也都提到过，中短期看居民就业和收入的前景我看不明白，长期看人口老龄化，老人越来越多，年轻人越来越少。
股市基本规律：
第一，收益是是认知的变现。这种认知是对未来的认知，投资者根据自己对未来的认知形成投资决策，决策再变成具体操作，最终形成账面利润。对未来的认知主要包括对企业未来经营状况的了解，企业价值的准确估算，企业估值高低的准确判断。
第二，一九定律。市场上只有一成的聪明人能获利，其余九成是赚不到钱的。也就是说能看懂未来并形成正确操作的人在市场上占比只有一成，现实数据比一成还要少。
根据这样的基本规律，我们每次下注前，要问一问自己，我对这企业了解吗，我能预测其未来能赚多少钱吗，我是这牌桌上前10%的聪明人吗？
PS:本文内容仅为个人观点分享，不做投资建议。
全文完。
