当前的房地产行业，很像20年前的白酒行业。当时白酒需求总量持续下滑，洋酒葡萄酒啤酒等竞争品类涌入，外资也加码白酒企业，行业准入门槛较低，市场供大于求的矛盾非常突出。再加上消费税政策调整，国家对白酒实行限制性产业政策，竞争非常激烈，行业前景很不明朗。中间还出现了塑化剂风波和白酒需求大头的政务招待整顿。但20年来，品牌集中度的不断提升+跟随通货膨胀的提价，以及优秀企业对质量、工艺、品牌和渠道的持续执着的追求，造就了当前市值巨无霸的茅台和五粮液。未来10年白酒行业的品牌集中度可能仍会继续提升。
当前房地产行业也走到需求量不断下滑的阶段，房住不炒政策的持续，房地产税频频登上热点，很多大型房地产公司不断暴雷，市场正不断出清差学生。但差学生不行，不代表三好学生也不行。市场的出清，集中度的提升，旧改需求的增加，商业地产配套的不足，都给三好学生提供了长期发展的土壤。三好学生行不行，谁说的也不算，就把裁判交给5—10年的时间吧。
万科算是不错的三好学生了，给它5—10年或许不敢想想。
