从市场到现实,看看PCB行业大多数企业的现状

 作者：本站编辑  2026-04-23 16:32:21  0

大家好，我是无用之用的老赵，见字如面。

最近，资本市场上的PCB板块如同烈火烹油，一直是市场的焦点。红板科技4月8号登录A股，首日涨幅226%；胜宏科技4月21日港股上市，首日涨幅50%；东山精密股价连创新高......

透过花团锦簇的市场，我们来看看真实的工厂和行业现状。

现状一：全行业除了几个头部企业，很多二线的工厂，也都在纷纷扩厂，或者设备升级。

其实这种现象不是现在才有，当时深圳的线路板工厂转去内地时，就有一波轰轰烈烈的扩产高峰。当时也是没有人看好，时过境迁，大多数工厂还是活了下来。

这轮的扩产，能多少被消化，就交给时间。

现状二：扩产的同时，自然需要设备升级。现在可以适配高端产品的设备，普遍交期长的离谱。

比如Burkle的压合设备，交期去到2年。而Schmoll钻机，据说产能一年1000台左右，胜宏一家下单1500台。而Multek（归属东山精密）一家，据说新的钻机采购量是3000台.....

只要这种故事可以讲下去，资本市场上设备供应商的表现就不会差。比如Schmoll钻机的交期很长，国产替代性能不差的大族数控和VEGA就成了行业的宠儿。VEGA没有上市，大族数控近一年的股价涨幅超过400%。

现状三：物料交期普遍很长。特别是high speed low loss物料，交期基本都是1个月起跳，平均交期2个月。

PCB工厂上市公司众多，相对来说PCB物料生产商的数量屈指可数，EMC, TUC，ISOLA等不在内地上市，KB在HK上市。A股资本市场上上市的几家板材厂，金安国际近一年涨幅467%，南亚新材366%，生益科技231%，华正新材213%。

而板材厂的更上游，像生产玻纤的宏和科技近一年涨幅达1252%。PCB钻咀供应商鼎泰高科涨幅860%，中钨高新涨幅520%......

现状四：除了个别头部企业，大多数直接生产线路板的上市公司业绩普遍承压。

一边是产能爆满，一边是增收不增利。究其原因，很大程度是绝大多数PCB工厂对客户的议价能力太弱。近一年，板材价格连续上涨，铜箔干膜金价都在上涨，线路板的生产成本直接承压。从成本上涨传导到客户接受涨价，几个月的时间差，这部分极有可能需要工厂自己吸收。

接下来的几天，上市公司2025年年报和2026年1季报都会陆续发布。是龙是虫，很快就会见分晓。

现状五：大大小小的工厂都在All in AI, 或者要和AI挂钩。这造成市场上AI人才奇缺。

在各行各业都减员增效的寒冬，很多线路板技术人员估计感受到了夏天。

目前PCB行业的股票，抱团明显，强者恒强。毕竟从技术储备到厂能扩张，都不是一朝一夕可以完成，大厂吃肉，小厂大概率在完成这波涨价之后也能喝点汤。

从投资角度来讲，大概率还是少数设备，基础原材料供应商，跑赢大多数线路板工厂。如果投资选择PCB工厂有难度，不如选产业链个股。

至于这轮行情可以持续多久，留给时间检验。

END!

免责声明：本文仅为作者的个人观点，不构成任何投资建议，亦不存在任何形式的引导或承诺，仅供研究讨论，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。

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