引言
2026年4月1日，一项施行超过十年的产业扶持政策正式落幕——光伏产品增值税出口退税全面取消。这一政策调整犹如投入平静湖面的巨石，在光伏行业掀起滔天巨浪。据财政部、税务总局联合公告，自2026年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税正式取消。这一变化直接导致每块210R光伏组件出口利润减少46元至51元，企业出口毛利率被大幅压缩。本文聚焦企业动态角度，深入分析退税政策调整下光伏企业的生存状态、战略调整与行业格局演变。
一、中小企业生存危机：破产潮与资金链断裂
退税政策的取消对中小光伏企业构成了致命打击。据国际金融报社报道，对于毛利率仅3%—5%的企业而言，出口退税取消意味着成本直接增加5—7个百分点，且难以通过提价转嫁压力。部分企业现金流仅能支撑3个月，行业预计2026年中小产能退出比例将超40%。
华夏能源网不完全统计显示，2026年开年以来，至少已有8家光伏企业进入破产/重整/清算程序。与此同时，还有13家有一定知名度的光伏企业被法院列为被执行人，涉及金额约超23亿元，其中11家被多次执行，更有9家还被列为失信执行人记录或法人代表被限高。
资金链问题已成为悬在中小企业头上的达摩克利斯之剑。证券之星数据显示，超3万亿负债背后，已有37家光伏企业的资产负债率超过70%，8家光伏上市企业资不抵债。这其中包括ST嘉寓、ST聆达、ST金刚、ST天龙等企业，老牌光伏企业亿晶光电的负债率已高达94.48%。现金流告急问题同样严峻，截至2025年6月底，140家光伏上市企业中，经营活动产生的现金流净额为“负”的企业达到66家，接近50%。
二、头部企业战略调整：收购重组与业绩目标
与中小企业的生存危机形成鲜明对比的是，头部光伏企业正通过积极的战略调整应对行业变局。退税新政落地后，头部企业反应极为迅速。针对4月以后出货的产品，中国光伏面板大型企业纷纷上调了对日销售价格，最高涨幅达三成。全球产量第一的晶科能源、排名第二的隆基绿能科技、第四位的天合光能，以及排名第七、主要在中国设厂生产的加拿大阿特斯太阳能，均在涨价之列。
更为重要的是，头部企业正通过收购重组加速行业整合。2026年开年以来，光伏行业接连释放重磅整合信号。1月16日，硅片龙头企业TCL中环公告，拟通过受让股份、增资等方式投资一道新能源科技股份有限公司，加速推进适度一体化战略。3月30日晚间，TCL中环进一步披露，拟以12.58亿元获得一道新能源59.14%股份，并合计接受7.2%股份的表决权委托，共计控制一道新能源66.34%股份。
另一笔备受关注的收购来自通威股份。2月24日晚间，通威股份公告筹划通过发行股份及支付现金的方式，购买青海丽豪清能股份有限公司100%股权，并募集配套资金。业内分析指出，这场2026年多晶硅行业的首例市场化整合将实现从“政策引导收储”向“企业自主并购”的关键转折，推动光伏产业破除“内卷”，加速洗牌。
在业绩目标方面，头部企业展现出较强的信心。天合光能在2026年限制性股票激励计划中提出，2026年业绩考核目标为净利润不低于2亿元。隆基绿能在2025年员工持股计划中要求2026年度归属于上市公司股东的净利润为正数。钧达股份2026年一季度实现归母净利润0.14亿元，同比增长113.38%，实现扭亏为盈。
三、行业分化加剧：冰火两重天的市场格局
退税政策的实施进一步加剧了光伏行业的分化态势，形成了“冰火两重天”的市场格局。一边是部分光伏企业濒临破产，一边是行业龙头狂揽大单。央国企招标集采大单频出，例如中国电建31GW组件、31GW逆变器，华电集团8GW组件、华能集团6GW组件等，这些大单基本都由头部企业瓜分。在国外市场，头部光伏企业也在不断“官宣”拿下大单的好消息。
万联证券投资顾问屈放分析认为，在光伏行业深度调整的当下，政策组合拳正在加速行业分化。头部企业凭借全球化布局和技术优势有望强者恒强，而缺乏核心竞争力的中小企业将面临更大生存压力。从实际效果看，行业分化也正在加速。
联合资信评估股份有限公司的研究报告指出，2026年，随着国家“反内卷”治理持续深化，叠加融资端分化、技术壁垒提升的双重挤压，不具备成本管控能力、技术迭代能力和资金实力的中小企业将全面出清。部分布局滞后的中型企业也将面临被收购或停产的结局。P型电池产线将彻底完成淘汰退出，N型技术成为绝对主流，铜代银等技术的规模化应用将进一步拉大头部企业与中小企业的差距。
最后
截至2026年4月，光伏退税政策的取消已成为行业洗牌的催化剂，加速了落后产能的出清和优质资源的整合。短期内，行业将经历阵痛期，大量中小企业面临生存危机，而头部企业则通过价格调整、收购重组等策略巩固市场地位。
从长期来看，这一政策调整有利于光伏行业走向高质量发展。中国光伏行业协会顾问王勃华明确表示，取消退税是光伏产业走向成熟的必经之路，短期会带来成本压力，但长期将优化行业竞争格局，提升产业全球竞争力。过去的退税政策实际上变相鼓励了“补贴外溢”的恶性竞争，部分企业将退税额折算为降价空间，导致2024年组件出口量微增1.2%、金额却下降14.8%，财政资金变相补贴海外。
展望未来，光伏行业将呈现“头部盈利、尾部出清”的新格局。随着落后产能的淘汰和技术迭代的加速，行业供需关系有望逐步修复，价格体系将回归合理区间。对于 surviving 企业而言，加强技术创新、优化成本结构、拓展多元化市场将成为应对行业变局的关键。2026年或许就是光伏行业最后的分晓时刻，在残酷的淘汰赛之后，行业将迎来新一轮的景气周期。
