医药行业，医疗器械赛道，核心上市企业
核心企业速览：
· 迈瑞医疗：国内综合龙头，海外收入首超50%，正转型数智化生态服务商，但面临国内利润下滑压力。
· 联影医疗：高端影像设备龙头（如PET/CT），增速快，补齐超声赛道，AI设备获FDA批准数领先。
· 新产业生物：化学发光领域国产龙头，海外业务增长强劲，盈利能力突出。
· 惠泰医疗：电生理与血管介入细分龙头，打破进口垄断，经营质量优异。
· 鱼跃医疗：家用及院外市场龙头，布局AI医疗，海外本地化进入收获期。
· 乐普医疗：心血管全周期解决方案，销售网络广泛，AI心电产品获FDA批准。
· 微创医疗：平台型高值耗材企业（心血管、骨科、手术机器人等），2025年扭亏为盈，全球化加速但主业仍承压。
行业前景要点：
1. 短期承压，长期增长：国内采购收紧，但MR、手术机器人等设备复合增速可观。
2. 政策释放需求：设备更新政策明确，推动诊疗设备采购。
3. 出海为核心引擎：头部企业海外收入高增，从“走出去”转向“扎进去”。
4. AI驱动升级：AI大模型、智能设备加速渗透，手术机器人性价比凸显。
5. 创新与国产替代：高端影像、电生理等领域持续突破，龙头企业受益。
总结：赛道处于“国内调整+海外扩张+创新驱动”变局中。短期看全球化布局能力（如迈瑞、新产业），中长期看高壁垒技术（如联影、惠泰、微创）。研发、出海和生态构建能力是关键。
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广东,9分钟前,
