很久没有更新公众号，原因最主要有两个，一个是大部分想表达的内容均已写文章讲过，第二个是真没有那么多消息值得关注，背后的道理详见这篇：信号与噪音
这篇文章恰好说明上述两个原因：解释为什么很多信息不值得关注的历史发表文章。
近期，终于出现信号：白酒即将迎来投资机会。
白酒是A股我认为最好的赛道。
同时，白酒永远处于A股关注的焦点中，关于白酒的很多观察因此被扭曲，很多简单理解白酒的指标因此失效。例如，在A股白酒股票中有一个常见的指标：一批价，又例如，券商经常发的白酒渠道跟踪报告。
去年，中国大地深受疫情困扰，消费市场疲软，但与此同时，几乎全部白酒年报中均录得惊人正增长。这样的差异情况让我们惊叹，而上述两个指标几乎没有提供新增的有效信息，例如，券商的渠道报告中，我们看不到白酒有任何积压的迹象，疫情似乎没有影响任何白酒的销售。
这样的情况与我们的常识相背离，我们很难相信被风控在家的人们通过大量饮用白酒解除愁绪，我们也很难相信失去宴饮这一重要消费场景的白酒，能够在去年实现超额增长，这样的常识与券商的渠道调研报告截然不同。
为什么？在疫情强影响下的去年，几乎所有白酒厂商销量增长的情况下，白酒渠道库存均在两个月以内，这样的调查准确性有多少？真的有那么多人在去年的情况下消费白酒吗？
答案似乎只有一个，券商和渠道均存在作弊嫌疑。
成都四月糖酒会的一篇经销商采访，说明了实际情况，经销商认为，即便所有的白酒停产一年，剩余的库存也足够卖了。这当然是一种夸张的说法，但是显然与券商调查的渠道库存两个月以内的情况相背。
今年以来，白酒终于录得可观的跌幅，而这一跌幅在前几个月一些文章中已有所预测，在整个市场关注chatgbt AI等投资机会的时候，终于给我们留下了逐渐走向估值正常，甚至可能会逐步便宜的白酒。
