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替代性融资对中小型企业的影响:绿色创新的中介作用和管理能力的调节作用 | SCIRP论文推荐

 作者：本站编辑  2026-04-17 12:00:50  0

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导读

替代性融资是指除传统金融中介(如银行)和金融市场(如股票、债券市场)以外所有的外部融资渠道。它可通过非正式规则(如信任、关系网络)降低信息不对称，节约交易成本，尤其适用于信贷配给严格、传统融资渠道受限的环境，因此，在发展中国家金融市场不完善的环境中尤为普遍。

文章详情

基本信息

文章标题：The Impact of Alternative Financing on SMEs: The Mediating Role of Green Innovation and the Moderating Role of Managerial Capability

作者信息：Dominic Achari, Yusheng Kong, Seth Boahen, Richard K. Kuffour, Martin Kwesi Appah, from Jiangsu University (China), etc.

文章链接：https://doi.org/10.4236/ajibm.2026.164018

研究内容与结果

目前，如何利用替代融资渠道在经济包容性和可持续发展之间取得平衡持续吸引着学者和发展实践者的关注。一种主要观点认为，替代性融资(被定义为技术赋能的非银行融资，包括众筹、P2P借贷、金融科技信用评分和移动支付贷款)能够促进中小企业增长和金融包容性，同时减少对功能失调的传统银行体系的依赖。然而，文献也指出，替代融资可能是一把双刃剑，因为它往往伴随着高利率，并可能助长过度负债和短期消费，而非生产性投资。中小企业的可持续增长通常是指企业在保持长期生存能力和负责任的资源利用的同时，实现持续经济绩效的能力。在本文中，研究人员主要探讨了替代性融资对中小型企业(SMEs)可持续发展的影响，并考察了绿色创新在替代性融资与中小企业可持续增长关系中的中介作用以及管理能力的调节作用。绿色创新是引导金融资源投入环境友好且能提高效率的活动的关键机制；而管理能力则反映了管理者在多大程度上具备识别机遇、高效配置资源和实施组织变革所需的战略能力、运营能力和适应能力。通过使用来自加纳1007家中小企业的调查数据以及偏最小二乘结构方程模型(PLS-SEM)，研究结果表明，获得替代性融资显著促进了中小企业的可持续发展。绿色创新在这一关系中起到了部分中介作用，表明融资不仅直接促进增长，还通过创新实现增长；管理能力则是增长的最强直接预测因素，并适度加强了融资与增长之间的关系。总的来说，本研究表明金融科技赋能的替代性融资可重塑传统的融资约束，且绿色创新发挥着关键的传导机制作用，而管理能力则影响着资源利用的有效性。

文章引用&阅读：

Achari, D., Kong, Y., Boahen, S., Kuffour, R. K., & Appah, M. K. (2026). The Impact of Alternative Financing on SMEs: The Mediating Role of Green Innovation and the Moderating Role of Managerial Capability. American Journal of Industrial and Business Management, 16, 355-380.

https://doi.org/10.4236/ajibm.2026.164018