更新!京东方,LCD、OLED生产线情况!
根据最新一些信息，我更新了下京东方A的LCD、OLED生产线情况思维导图，并顺手调整了下结构，优化了下排版，具体如下图所示：一，鄂尔多斯B6、北京B20，我统一调到LCD项目下了，不再单列。其中，北京B20主要是LTPO-LCD、LPTS-LCD的LCD6代线，原计划是主要做VR面板的。但是，VR产品的消费市场，发展太过缓慢了，这几年一直没有出现现象级爆款，总需求处于瓶颈期。所以，北京B20的提前布局，有点太过超前了。我的理解，北京B20，一方面，现阶段主要做车载面板、IT面板，这部分技术成熟、市场成熟，更容易起量。另一方面，就是联手下游品牌商，继续推动VR产品，继续等待VR面板的风口。北京B20的主要折旧，2025年还没有开始，应该是在等产能爬坡，实际开始折旧的时间，可能还要往后推。二，福州B10，LCD8.5代线，京东方持有的股权比例，小幅上升到88.35%。这部分少数股权，是有明确约定回购时间、方式的，京东方有赎回义务，属于特殊的债权，归类到“其他非流动负债”。三，成都B16，OLED8.6代线，预计2026年下半年一期量产。目前，在笔记本、平板与手机产品领域与国内外知名客户积极推进合作项目，首款产品目前送样验证中，进展顺利。2025年，折旧总额达峰；
2026年，预计折旧总额有所下降：
2027年，预计折旧总额，将有所反弹；
2028年，预计折旧总额明显下降；
未来的新增折旧，主要来自北京B20、成都B16，具体视经营情况、是否达到转固条件等而定。
我查了下京东方2020年的半年报，虽然2020年上半年，成都B7转固了100多亿，但2020年的巨额转固，集中在2020年下半年。还有，当年收购中电熊猫两条线(南京B18、成都B19)的转固时间，正好卡在2020年底。
换句话说，这部分折旧到期，主要集中在2027年下半年到2018年初。
再考虑到成都B16的主要折旧，大概率是在2027年分阶段开始，所以，折旧总额，在2027年大概率要反弹，然后在2028年明显下降。
说到这里，我估计有人看不懂，又要开始乱讲了。我也有纠结，有没有必要说这么细？以前我有长篇大论地聊过，今天就不展开细聊了，就提前打个补丁，强调一句话：折旧对归母净利润的影响，不能只看总额，还要看细节。
今年，重要的还是收购少数股权，和OLED淘汰赛等。
好了，再聊！
