核心：从 “出厂价” 主导到“自营价”锚定，“自营价”随市场动态调节，重构定价逻辑。
过去茅台靠 “出厂价” 引导市场：厂家定 “出厂价”，经销商、终端零售价被动跟随。这套模式在行业上行期尚可，但供需失衡时就会陷入两难：要么价格倒挂、渠道压货，经销商亏本甩货；要么炒价飞天、监管压力陡增，公司始终被动。
这次改革，茅台把定价核心从“出厂价”彻底转向“自营体系零售价”，全新逻辑清晰明确：
1. 自营零售价为核心锚点：根据市场终端成交价动态调整，让价格贴合真实供需；
2. 经销商合同价反向推导：在自营零售价基础上，扣除合理渠道利润反推，保障渠道收益。
3. 寄售 / 代售零差价：产品价格对标自营零售价，中间商只赚佣金、不赚差价，从根源杜绝价格乱象。
4. 坐实茅台时间价值：改革同步上线 2019-2026 年产茅台酒，以 2026 年当年产酒1499元为锚，2019年普飞定价2649元，年复合收益率约 8.5%。这相当于茅台用官方口径明确：茅台酒不是普通消费品，而是具备稳定时间价值的硬资产，8.5% 的年化收益跑赢多数理财，彻底坐实其金融属性，给市场注入强信心。
