美联储主席鲍威尔最新表态，在美以对伊朗战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响。受此影响，交易员们几乎完全抹去了对美联储的加息押注，市场预期今年降息的可能性有所增大。我觉得就是保持利率不变比较符合预期，应该掀不起大波澜。
昨晚，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨49.50点，涨幅0.11%，报45216.14点；纳指跌153.72点，跌幅0.73%，报20794.64点；标普500指数跌25.12点，跌幅0.39%，报6343.73点。从板块来看，标普500指数的11个板块中，工业板块收跌1.61%，信息技术/科技板块跌1.49%，能源板块跌0.87%，而金融板块则逆势上涨1.1%。从行业ETF角度看，半导体ETF表现最差，收跌3.13%，全球航空业ETF跌2.03%，科技行业ETF、全球科技股指数ETF跌幅均在1.86%左右，能源业ETF跌0.96%，而银行业ETF和金融业ETF分别上涨0.36%和1.15%。整体来看，美股呈现冲高回落走势，除了银行等避险板块外，其余多数板块普跌。
油价也跟着凑热闹，布伦特原油一下子蹿高了近3%，直接干到了109美元一桶。市场之所以如此敏感，根本原因在于国际局势的动荡不安，几乎处处都是不确定性。因此今天我们股市会继续回踩动作。
先说最引人关注的中东局势。特朗普又在社交媒体上放出狠话，直接撂下话称，要是跟伊朗谈不拢协议，就把对方所有的发电厂、油井以及哈尔克岛全部炸平，甚至连海水淡化厂都不放过。他说得相当直白，意思就是美国在该地区待得挺“愉快”，但如果霍尔木兹海峡无法通航、协议也签不了，那就别怪他动真格，把这些之前没动过的目标全给抹掉。另据报道，特朗普在接受采访时承认，他最想做的就是“夺取伊朗的石油”，不排除占领伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的可能性。这番言论一出，整个市场都得跟着抖三抖，中东这个火药桶，如今火星子直冒。
不过，伊朗方面的反应倒是显得比较淡定。伊朗外交部发言人出来表示，压根就没有与美国进行直接对话，所有消息都是通过第三方（比如巴基斯坦这样的中间人）来传话的。同时，伊朗伊斯兰议会议长也否认了与美方谈判的说法，指出散布此类“虚假新闻的目的是操纵金融和石油市场”。一边是磨刀霍霍，一边是爱答不理，这种状态下的所谓“谈判”，谁心里都没底，变数实在太大了。
再把视线转回国内，白酒板块最近的日子不太好过。茅台倒是硬气了一把，从3月31号开始涨价，飞天茅台出厂价每瓶涨了100元至1269元，自营体系零售价也由1499元上调至1539元。按理说，作为行业龙头的大哥涨价，小弟们怎么也该跟着喝口汤，但实际情况却并非如此。当前白酒市场环境已发生显著变化，行业库存整体处于高位，许多酒厂已经开始面临亏损的压力，整个行业正处在深度调整期，整合与洗牌在所难免。对于白酒板块而言，现在但凡出现反弹，大家的正确反应都应该是赶紧跑，把它视为减仓的绝佳时机，因为整个板块的基本面还没缓过劲来，也许烟酒步房地产后尘中长期走向没落。
相比之下，储能板块则是另一番景象，是真金白银地在往上冲。今年前两个月，国内新型储能装机量实现了翻倍增长。根据2026年政府工作报告，过去一年我国新型储能装机规模已超过1.3亿千瓦，非化石能源消费占比达到21.7%。与此同时，三月份储能电池出口也是蹭蹭地往上涨了六成以上。这种强劲的增长势头无需多言，储能无疑就是未来的大趋势，因此每一次的技术性调整回踩，都可能是不错的上车机会。前期我一直拿着的派能科技等就都起来了，可惜我没有拿住。
光伏行业也到了关键节点。四月份算是利空出尽的时刻——光伏产品的出口退税从4月1号开始全面取消，此前已经从13个点降到9个点，现在直接归零。表面上看这是个利空消息，意味着企业成本上升，但换个角度思考，这也意味着靴子终于落地了。政策取消后，行业将从“补贴驱动”转向比拼真实的市场化竞争力，加速落后产能的出清。再加上太空光伏这类新概念一直颇具想象空间，光伏板块反而有可能借此走出新一波行情。有朋友问你通威股份走了吗？放心吧，套着呢。不过前期屡屡没有新高的时候我发了帖子说担心光伏补跌，当时割了点肉走了一半，现在十六了回头接回来。
新能源汽车这条赛道也没闲着。欧洲能源危机反倒给电动车添了把火。中东那边一开打，欧洲油价随之上涨，实实在在地改变了消费者的购车选择。数据显示，法国那边的二手电动车销量占比在三周内就从6.5%蹿升到近13%，而汽油车销量占比则从34%掉到了28%。这就是地缘政治传导到微观消费的实实在在的变化。新能源车市场虽然卷得厉害，但也卷出了新天地。汽车暂时我先不碰了，持有股票太多了关注不过来，无人驾驶不知道是否还有机会，但是未来大趋势你。
说到大消费领域，现在还得再熬一熬。温和通胀的逻辑能不能顺利传导下去，很大程度上取决于中东冲突这个催化剂究竟能烧到什么程度。要是传导不下去，那问题就更麻烦了。你看那些快餐巨头，麦当劳、餐饮品牌国际的管理层都出来说话了——虽然伊朗战争对美国供应链直接影响还不大，但宏观层面上的冲击已经越来越明显。战火都快烧到餐桌上了，成本和需求两头受到挤压，大消费想要翻身恐怕还需要相当长的时间。温和通胀也好，海外能源加速通胀也罢，最终能否有效传达给最终消费者，还需要购买力和购买意愿的提升。传导不出去，下游企业利润空间挤占。
最后必须重点提一下芯片半导体板块，这是我们的命根子，也是未来行情中绕不开的绝对主线。马斯克又放大招了——特斯拉正式启动了一个名为“TERAFAB”的超级芯片工厂项目，目标是实现每年超过1太瓦（1TW）的算力产出。1太瓦是什么概念？这大约相当于当前全球AI芯片年总算力产出的50倍。马斯克自己都直言，这将是历史上最宏大的芯片制造项目。从需求端看，特斯拉现有业务每年就要消耗超1000亿颗芯片，未来人形机器人若实现年产10亿台的目标，芯片需求还将暴涨50倍。面对如此巨大的算力缺口，半导体板块的行情肯定不会轻易结束。而且倒逼我们发展，现在我国芯片成了出口大户，看海关数据，年初出口大增。我坚定看好这一产业，大跌就是机会。但是起来也给跟整体科技同步了，需要时间。冲突不好转很难独立行情。
总的来说，当前这个时间节点上，外围局势乱成了一锅粥，内部板块之间的分化也相当剧烈。别看美股那边涨跌不一，映射到A股市场，大概率会呈现剧烈震荡反复回踩探底的格局，切莫被表面的短暂现象迷惑了眼睛。国际局势一天一个样，手里拿着什么样的筹码，心里一定要有个清醒的判断。你可以追逐热点但是别接力最后一棒，你也可以逢低布局错杀个股但是重仓确定性，那给等确定性到来，抄底不能冲动。
