何打通中小微企业融资续接——无还本续贷政策与实操分析

前言

无还本续贷并非商业银行自发形成的业务创新，而是在国家推动普惠金融发展、缓解中小微企业融资难融资贵问题的政策背景下，经监管部门顶层设计、试点探索、规范完善逐步形成的标准化信贷业务模式，其制度演进贯穿“试点探索—规范完善—优化升级”三个核心阶段。

（一）制度雏形：小微企业专属试点探索阶段（2014-2019年）

长期以来我国中小微企业普遍面临“短贷长用”“先还后贷”的融资困境，多数企业自身流动资金储备不足，当银行贷款到期时，需通过民间拆借、小额贷款公司融资等方式筹措资金偿还旧贷，再申请新贷，这一过程被称为“倒贷”。“倒贷”行为不仅大幅增加了企业的融资成本，还存在资金链断裂的潜在风险，一旦新贷审批不及预期，企业将面临逾期违约的困境，进而引发银行信贷风险。

针对这一痛点，原中国银行业监督管理委员会于2014年7月印发《关于完善和创新小微企业贷款服务 提高小微企业金融服务水平的通知》，该文件明确提出，对流动资金贷款到期后仍有融资需求，又临时存在资金周转困难的小微企业，经其主动申请，银行业金融机构可以提前按新发放贷款的要求开展贷款调查和评审，符合相应条件的可以办理续贷，首次确立了无还本续贷的核心定义与操作框架。 

在此阶段，无还本续贷的适用范围严格限定于小微企业，且明确要求借款人依法合规经营，生产经营正常，具有持续经营能力和良好的财务状况；信用状况良好，还款意愿强，无挪用贷款资金、欠息等不良记录，无重大不良信用事件；原流动资金贷款为正常类，且符合新发放流动资金贷款条件。同时，文件明确了“主动申请、提前评审、新贷结清旧贷”的核心操作流程，要求银行不得强制企业办理续贷，也不得因续贷业务向企业收取额外费用。

（二）制度完善：范围拓展与规范成型阶段（2020-2023年）

2020年以来，受多重因素影响，中小微企业经营面临较大压力，资金周转需求更加迫切，无还本续贷业务的政策价值得到进一步凸显。为助力企业复工复产、稳定经济大盘，监管部门加快了无还本续贷制度的完善步伐，2020年发下的《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》中，明确对符合条件的小微企业续贷贷款纳入正常类贷款，鼓励商业银行加大贷款投放力度。

随后在2023年下发的《商业银行金融资产风险分类办法》中，明确符合条件的小微企业续贷业务无需调整五级分类。同年下发的《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》中，政策引导金融机构要增加对中小微企业信贷投放。增加小微企业首贷、信用贷、无还本续贷，推广随借随还贷款模式，形成了无还本续贷融资政策的续接。

这一阶段的制度建设，呈现出“范围扩大、流程规范”的特点，对无还本续贷的业务流程、风险分类、风险管理等环节提出了更细致的要求。

（三）成熟阶段：现行有效监管准则（2024年至今）

2024年是无还本续贷制度建设的关键节点，国家金融监督管理总局在总结前期实践经验、结合新形势下普惠金融发展需求的基础上，印发《关于做好续贷工作 提高小微企业金融服务水平的通知》，成为当前无还本续贷业务的最高监管准则，同时废止早期试点文件，标志着业务进入标准化、成熟化新阶段。

现行核心政策的突破主要体现在三个方面：一是进一步扩大适用范围，覆盖所有小微企业，同时阶段性将符合条件的中型企业流动资金贷款纳入支持范畴；二是明确风险分类核心原则，确立“原贷款正常类且符合条件的，不因续贷单独下调分类”的导向，打消银行风险分类调整顾虑；三是强化尽职免责界定，对合规履职、按流程办理业务出现风险的，依法依规免责，为信贷人员松绑减负。

在对公信贷实务中，无还本续贷、借新还旧、贷款重组均表现为“新贷承接旧贷”，形式相近但监管定位、风险实质、操作要求截然不同。精准区分三者，是合规办理业务、规避监管处罚与信贷风险的关键。

（一）与普通借新还旧的差异

1. 监管导向不同

无还本续贷是鼓励性政策工具，属于普惠金融服务举措；普通借新还旧属于风险预警类业务，监管从严管控，被视为还款能力弱化的信号。

2. 准入前提不同

无还本续贷要求企业经营正常、信用良好、原贷款为正常类，仅存在临时性资金周转压力；普通借新还旧则适用于经营出现下滑、还款能力不足、难以按期结清贷款的客户。

3. 风险分类不同

符合条件的无还本续贷可维持正常分类，不单独下调；普通借新还旧原则上至少归入关注类，体现潜在风险。

4. 办理时点与流程不同

无还本续贷要求到期前提前介入、提前审批，实现无缝接续；普通借新还旧可在到期前后办理，流程更严格、审批层级更高。

相关业务续作过程中，需要结合企业申请开展。浙江某企业申请无还本续贷，但商业银行在未告知企业情况下，私下为企业办理展期并录入征信。征信显示关注类+展期，导致企业失去在其他金融机构融资机会，并最终向监管机构投诉。

（二）与重组类贷款的差异

贷款重组属于风险处置手段，与无还本续贷边界更加清晰：

1. 核心特征不同

重组贷款的核心是“减让性”，银行通过降息、延长期限、调整还款计划、减免部分息费等方式做出让步；无还本续贷无任何减让，条款与新发放贷款一致。

2. 风险程度不同

重组适用于已发生财务困难、出现实质性违约风险的客户；无还本续贷适用于经营正常、履约记录良好、仅周转紧张的客户。

3. 风险分类不同

重组贷款至少归入次级类，并设置不低于6个月的观察期，观察期内不得上调分类；无还本续贷无观察期要求，符合条件可保持正常。

4. 业务目的不同

重组目的是化解已暴露风险、压降不良；无还本续贷目的是降低企业转贷成本、稳定信贷供给、支持实体经济。

（一）准入与流程操作要点

无还本续贷业务适用品种仅限流动资金贷款，固定资产贷款、项目贷款等不得办理，同时借款人经营正常、主业稳定、具备持续经营能力与足额现金流，信用记录良好，无逾期、欠息、挪用贷款、逃废债等行为。原贷款为正常类，无不良分类记录。需要关注的是，无还本续贷不等于“放松”续贷，例如某南方农信社，未能识别企业提供的虚假签字、虚假经营材料并发放无还本续贷，贷前调查、贷后管理严重失职，被监管罚款390万元，多名高管、信贷员被追责。

（二）合同文本操作要求

无还本续贷为新发放贷款，必须重新签订完整合同，严禁沿用旧合同或简易协议。

1. 借款合同标注明确借款合同需要明确标注“无还本续贷”的业务属性，用途必须写明“用于偿还编号XXX原流动资金贷款”，禁止模糊表述。金额、利率、还款方式与审批结果一致，且业务期限不能超过原贷款期限。如借款人章程中明确融资需要出具决议的，决议内容也需要与借款合同内容保持一致。

2. 担保合同要求

原担保不自然延续，必须重新签订保证、抵押、质押合同，同时抵押、质押需重新办理登记、交付等法定手续，确保担保有效。在操作过程中，担保条件不弱于原贷款，严禁随意弱化担保、放松风控要求，担保人决议（股东会或董事会）中需明确“担保的借款时用于偿还编号XXX原流动资金贷款”。

3. 签约合规要点

无还本续贷业务需要确保法定代表人或授权代理人面签，严禁代签、冒签，必要时需要对签约过程进行留痕，不能因为属于续贷业务就放松签约管理。

 （三）信贷系统操作要求

1. 业务标识规范

业务系统内必须单独标注“无还本续贷”专用标识，与普通贷款、借新还旧、重组贷款严格区分，同时建立新、旧贷款之间的关联关系，清晰体现“新贷偿旧贷”逻辑链条。

2. 数据录入与审核

客户信息、财务数据、业务要素、担保信息录入准确完整，执行录入、复核、审批多级校验，避免错标、漏标、错报。审查过程必须严格落实岗位权限分离，调查、审批、放款、贷后岗位相互制衡，业务全流程操作留痕可追溯，形成完整责任链条，满足内外部检查要求。

（四）评级管理要求

1. 必须重新评级

无还本续贷视同新发放贷款，不得直接沿用原评级，需按内部评级模型重新开展客户评级与债项评级。同时讲评级结果作为定价、授信、担保条件、审批权限的核心依据。

2 动态调整机制

续贷期间若经营、财务、信用状况发生重大变化，应及时重评并相应调整授信策略与风险管控措施。

（五）五级分类管理要求

符合监管及内部准入条件情况下，如原贷款为正常类且企业经营正常、履约良好，续贷后无需下调贷款五级分类，但续贷后如出现欠息、逾期、经营恶化、担保弱化等风险信号，则必须及时下调分类。同时金融机构需要重点关注不能通过续贷人为掩盖不良，延迟风险暴露。例如山西某农商行，采用无还本续贷等方式对辖内大量贷款（占比超20%）进行续期，其中甚至包括关注类和不良贷款。案件爆发后该机构不良率飙升至30%以上，导致信用评级连续降级，引发区域性金融风险。

（六）贷后管理重点

续贷资金必须通过受托支付直接用于结清原贷款，严禁截留、挪用、转贷牟利，全程监控资金闭环。贷款后需按周期开展常规检查，重点跟踪经营、现金流、订单、回款、担保有效性，出现预警信号及时采取压降、保全、追偿等措施。

无还本续贷核心价值在于为经营正常、信用良好的中小微企业提供无缝化资金接续，所以在业务实操中必须牢牢把握制度本源，精准区分无还本续贷与借新还旧、贷款重组的边界，严守准入底线、规范合同文本、强化系统管控、做实评级分类、深化贷后管理，无还本续贷才能真正发挥政策效能，实现银企共赢，为实体经济注入持续而稳定的金融动能。