以财政杠杆效应破解科技型企业融资难题
湖南湘江新区财政金融局党组书记、局长 李玮玮
湖南财政经济学院法务会计研究所所长 董仁周
湖南湘江新区作为中部首个国家级新区和中部地区科技创新核心载体，为破解科技企业轻资产、缺抵押、高风险导致的融资难题，制定实施科技金融风险补偿贷款政策，充分发挥财政资金杠杆效应，推动科技创新与金融信贷深度融合，持续打造具有新区特色的科技创新发展高地。
科技金融风险补偿贷款政策的运行机理
湖南湘江新区科技金融风险补偿贷款（简称风补贷款）是湖南湘江新区管委会为解决科技型企业融资难设计的政策性金融工具，以财政信用兜底为纽带、风险共担机制为核心、市场运作规则为支撑、精准金融支持为导向，锚定科技企业融资痛点，形成“财政—银行—企业—产业”多元共赢的可持续融资生态，通过财政资金杠杆效应与风险兜底缓冲作用，打通科技创新与金融资源对接堵点，全面服务新区科技创新与产业升级战略。
（一）风险共担机制：破解银行“不敢贷”的核心逻辑。风补贷款构建了政府主导、银行参与、担保协同的三级风险共担体系，实现了风险科学分层与合理分散。一是财政资金兜底大部分风险机制。新区财政金融局采用预留预算、据实支付方式实现政府兜底，对贷款本金损失由新区财政资金承担70%，极大降低银行“不敢贷”的风险顾虑。二是合作银行承担部分风险约束机制。合作银行建立独立尽调与联审会议精准识别贷款企业风险、承担30%贷款本金损失的风险约束机制。三是引入担保公司分散银行风险机制。针对科技企业高风险贷款项目增信分险，引入担保公司与银行建立协同合作机制，开展贷前审查与贷后管理，3%以下不良贷款本金损失部分由担保公司全额承担，扩大了财政资金杠杆效应。打消银行“不敢贷”心理，形成财政资金补风险、银行资金供规模的杠杆效应。
（二）信用赋能机制：破解银行“不能贷”的关键路径。风补贷款支持对象为注册和税务登记在新区范围内的科技企业，重点支持国家高新企业和战略性新兴产业、制造业等实体经济企业，对注册时间在3年及以下、拥有发明专利的初创企业提供最高200万元特别支持。基于科技企业轻资产、高风险等特征，依托“信用湘江”数字平台，整合企业工商、税务、研发、知识产权、纳税信用等多维数据，生成企业信用画像报告，为银行授信提供数据支撑，破解信息不对称难题。开发专利价值评估模型，对知识产权量化评估，使知识产权成为融资资本。以信用画像与技术评估双重赋能，破解银行“不能贷”的障碍，实现科技企业无形资产向融资信用转化升级。
（三）周期匹配机制：破解银行“不愿贷”的精准导向。根据科技企业生命周期融资需求与风险特征，建立差异化、梯度化金融资源与企业需求精准匹配机制，分别设立200万元、500万元、1000万元、2000万元、3000万元等五个层次的融资增信支持要求和特定支持标准，对“四上”企业额度增加50%，对拟上市企业额度增加100%，为各发展阶段企业提供有针对性的信贷风补政策支持，形成初创期扶上马、成长期送一程、成熟期推一把的全周期支持机制。精准匹配企业不同发展阶段流动资金需求，通过财政兜底政策填补科技企业初创至成长期流动资金缺口，破解银行“不愿贷”的惯性思维。
（四）风控协同机制：破解银行“不良贷”的保障支撑。围绕新区战略性新兴产业规划，构建银行独立尽调+新区管委会联审会议把关的风控审核，形成政银企三方风控协同生态机制，破解银行“不良贷”的保障担忧。一是财政金融局负责政策设计、资金引导与机制协调，建立联审会议机制，通过信用湘江平台构建企业信用评价体系，对代偿贷款本金享有永久追偿权，追回资金返还风险补偿资金。二是对合作银行设置年度最低放贷要求，即贷款资金在3000万元及以上或贷款增长率在50%及以上，未达标者不予评优或续签协议。对合作银行实施警戒线为5%的不良贷款率监控，超过警戒线则暂停新增业务。对年度放贷不达标、风控履职不到位的银行不予续签合作协议，强化银行贷前尽调与贷后管理，确保风险可控。三是严格要求企业规范财务管理和信息披露，为打通政策落地“最后一公里”打下坚实的数据和信息支撑。风险控制协同机制精准解决优质科技企业资金需求，形成政策引导、市场运作、专业支撑、企业受益的良性生态机制。
实施效果
（一）科技企业融资难题有效破解。风补贷款政策启动以来至今，累计支持2783家企业获得信用贷款110.2亿元。2025年，支持474家中小科技型企业获得风补贷款20.2亿元，平均获贷资金同比增长7.9%。风补贷款政策通过风险共担—轻资产授信—精准扶持—闭环管理创新机制，破解了银行“怕贷”困局，形成了合作银行“愿贷、敢贷、快贷、乐贷”的科技型企业融资新格局，从根本上破解了科技型企业融资难题。
（二）获贷企业经营能力持续增强。一是获贷企业营收稳步上升。获贷企业平均营收同比增长13.9%，其中部分获贷企业增长率超50%。风险补偿贷款覆盖高新企业、科技中小企业和初创企业，其中初创企业获贷占比从2022年3%升至2025年11%，有效解决了“首贷难”的问题。二是获贷企业盈利快速提高。2025年，获贷企业平均利润增长21.8%，达到452万元，净利润超过200万元、500万元的获贷企业占获贷企业总数分别为53.6%、25.8%。
（三）新区科技产业发展质效提升。一是获贷企业创新能力快速提升。政策实施至今，86%获贷企业集中在战略性新兴产业，与新区产业规划高度契合；获贷企业平均研发投入占比18.7%，是湖南省规上企业平均水平（5.2%）的3.6倍；86%获贷企业拥有发明专利，平均每家持有4.3项核心专利，PCT国际专利申请量同比增长45%，累计新增9500余项发明专利，形成融资—研发—专利—再融资良性循环。二是专精特新企业规模持续增长。政策实施至今，累计培育高新企业400余家、规上企业151家、专精特新国家级企业11家与省级企业37家、“小巨人”企业39家、独角兽企业1家。三是上市及后备企业稳居湖南首位。风补贷款政策已支持50余家科技企业进入省、市拟上市公司后备库，助推一批优质企业成功上市，新区目前上市企业达到57家，超过湖南上市公司总数的1/3。
（四）获贷企业财税贡献持续增长。一是获贷企业上缴税收持续增长。获贷企业平均上缴税收同比增长5.8%，达到198万元，上缴税收超过400万元、100万元的获贷企业同比增长86%、31%，占风补贷款企业总数分别为12.6%、37.9%。风补贷款政策为科技型企业注入源源不断的金融“活水”，增强了科技创新主体经营发展实力。二是税收贷款比较增量稳定增长。获贷企业近2年税收总额分别约为8.5亿元、5.4亿元，实际税收增长约3.1亿元，风补贷款政策对新区财政税收贡献显著提升。
（五）新区财政金融生态效应凸显。一是信贷资金增量持续放大。2024年获贷企业银行贷款总余额约83.8亿元，按照风补贷款总额20.8亿元计算，政策放大信贷融资比例约33.1%，并支持首贷企业128家（风补贷款占比100%）。二是风补贷款成本大幅降低。获贷企业融资成本大幅降低至3.2%左右，部分企业通过科技贷+贴息组合的融资成本低至1.6%。三是“小财政”撬动“大金融”生态效应凸显。截至2025年6月，风补贷款整体不良率仅0.11%，远低于银行科技贷款平均不良率约2.5%；纳入湖南省知识价值贷款风补政策范围的项目，省科技厅与新区共担风险，新区知识价值贷款突破24亿元，惠及863家企业；与产业母基金、贴息政策等形成全周期金融服务链，覆盖企业从孵化到上市的完整生命周期，形成财政—金融—科技—产业良性循环，为培育新质生产力提供强力支撑。
优化建议
（一）扩容财政风补资金规模。优化财政风补资金规模动态扩容机制，按新区年度财政收入增长比例逐年递增财政预算额度，形成稳定增长机制，吸引政府产业基金、社会多元资本参与，持续放大财政资金杠杆效应，促进银行信贷资金流向科技型企业，尤其重点流向战略性新兴产业，培育更多上市公司与大型科技企业，提升新区科技企业财税贡献力。
（二）完善贷款风险防控体系。加强与省科技厅、省工信厅合作，提升信贷额度，扩大政策覆盖范围。与省融资担保、省科技担保公司等加强合作，争取融资担保主体对风补贷款提供担保或再担保，引入保险公司分担贷款风险，构建政府+银行+担保+保险等多元风险共担体系。对大额贷款推行主牵头银行+参与银行合作模式，由主牵头银行负责贷前调查和贷后管理，参与银行分担风险，扩大单户科技企业贷款额度。鼓励上下游科技企业组建互保联盟，财政资金对联盟科技企业贷款提供额外风险补偿，分散产业集群贷款风险。开发大数据和AI技术动态风控模型，对续贷企业持续开展科技评价与经营合规审查，实时预警风险，监控资金用途。
（三）创新贷款产品服务模式。对接融资担保、科技保险、科创小额贷款等多样化金融业态，以风补贷款政策为基础，创新多元风补合作模式，为小微科技企业提供流动资金支持。鼓励银行与投资机构合作，对优质企业提供贷款+股权组合融资。联合保险公司开发研发失败险，对研发失败损失提供保险赔偿。允许企业将知识产权评估价值与信用贷款额度叠加，扩大融资规模。根据科技企业不同发展阶段精准匹配融资产品，从初创期纯信用贷款到成长期知识产权质押再到成熟期供应链金融无缝衔接。对拟上市企业提供最长期限、最高额度专项贷款，支持上市前研发投入和产能扩张。
（四）打造科技企业金融生态。组建由银行、担保、保险、基金、投资、法律、财务、税务、法务、会计等专家组成的综合顾问团队，为科技型企业提供融资规划、财务辅导、经营风控、上市咨询等综合服务。围绕科技主导产业链，建立链上企业、金融机构、科研院所等产业金融联盟，促进产业链金融精准滴灌，扩大科技保险补贴至专精特新“小巨人”企业等，形成风险补偿+保险保障防护网，全面优化科技企业想贷、合作银行乐贷、财政资金保贷、各方机构促贷的科技企业金融生态，实现风补贷款成为科技型企业主导融资，推动新区成为全球研发中心城市核心引领区。
【本文系湖南湘江新区财政金融局“湖南湘江新区科技金融风险补偿信用贷款研究”委托项目和国家社会科学基金项目“数字经济时代法务会计监控领导干部财产制度建构研究”（项目批准号：21BFX042）研究成果】
