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烟台莱州“小巨人”企业北交所IPO获批!预计周一正式发行,毛利率近60%领跑

 作者：本站编辑  2026-03-15 16:53:36  1

经济导报记者石潇懿

3月12日，山东悦龙橡塑科技股份有限公司（920188.BJ，下称“悦龙科技”）正式披露招股意向书称，公司本次公开发行股票数量为2199.32万股，每股发行价格14.04元，对应发行市盈率14.99倍，预计发行日期为2026年3月16日，发行后总股本为8299.32万股，保荐机构为中泰证券股份有限公司。

据了解，悦龙科技于2025年5月13日通过中国证监会山东监管局辅导验收；当月19日，向北交所报送IPO申报材料，仅一周便获北交所正式受理。在完成交易所多轮问询回复后，其于2025年12月11日顺利通过北交所上市委审议，首发成功过会。2026年1月21日，公司取得中国证监会IPO注册批复，正式进入发行上市倒计时阶段。

据了解，本次发行采用直接定价方式，网上发行数量为1979.39万股，战略配售发行数量为219.93万股，占本次发行数量的10.00%，发行完成后对应总市值11.65亿元。

招股意向书显示，悦龙科技本次IPO拟募集资金总额2.89亿元，将主要用于主业升级与产能扩张，其中，1.4亿元用于新建自浮式输油橡胶软管生产项目，6000万元用于橡胶软管生产设施智能化信息化升级改造项目，5900万元用于高端软管研发中心建设项目，剩余3000万元用于营销服务网络建设项目。

悦龙科技表示，本次募资的自浮式输油橡胶软管生产项目达产后，将新增年产6.6万标米FPSO用自浮式输油橡胶软管产能，相当于公司2025年现有产能的60%，项目税后投资财务内部收益率达18.32%，税后投资回收期为6.21年，将有效破解公司当前核心产品产能饱和的瓶颈。

公开信息显示，悦龙科技总部位于山东烟台莱州，其发展历史可追溯至1982年设立的集体企业莱州市橡塑厂。1993年，现任实控人徐锦诚加入后，企业逐步从传统橡塑制品生产转型为专注于流体输送柔性管道研发、生产与销售的高新技术企业。获评国家级专精特新“小巨人”企业、省级制造业单项冠军等荣誉。目前公司核心产品分为海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列，广泛应用于海洋工程、陆地油气钻采、工程机械、化工等核心领域，终端客户覆盖中海油、中石油、中石化、埃克森美孚等全球头部能源企业。

财务数据方面，悦龙科技近年营收与净利润均保持稳健增长态势。2022年至2024年，公司分别实现营业收入1.89亿元、2.19亿元、2.68亿元，年复合增长率达19.02%；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为4792.34万元、6078.17万元、8342.33万元，三年净利润复合增长率超31%。

2025年1-9月，公司营业收入为2.26亿元，同比增长16.08%；归母净利润约为7713.10万元，同比增长17.47%。值得关注的是，公司主营业务毛利率持续攀升，从2022年的51.97%提升至2024年的59.68%，显著高于行业平均水平。

股权结构方面，公司控股股东、实际控制人徐锦诚合计控制公司73.79%的股份，为公司第一大股东。

悦龙科技在招股书中也提示了核心经营风险。公司提示，橡胶软管产品下游主要集中在海洋工程、石油化工等强周期行业，行业需求与宏观经济周期、国际油价走势高度相关，若下游行业资本开支收缩，将直接影响公司产品订单与经营业绩。同时，报告期内公司应收账款余额持续攀升，2022年至2024年应收账款余额占当期营业收入的比例分别为30.59%、31.43%、34.28%，2025年上半年该比例升至77.77%，存在应收账款回收不及预期的风险。