报告期内，发行人研发费用率显著高于同行业可比公司的原因及合理性，与公司发展阶段、研发成果是否匹配。
回复：
报告期内，公司与同行业可比公司研发费用率对比情况如下：
报告期内公司研发费用率高于同行业可比公司的平均水平，具有合理性：
就公司发展阶段而言，公司正处于技术持续突破与市场拓展的快速成长期，相较于已进入稳定发展期的可比公司，公司需持续加大研发投入以构建技术壁垒。2022-2024 年公司营业收入复合增长率达 84.91%，但规模基数仍小于同行业可比公司，导致研发费用率高于同行业可公司平均水平，符合高成长性科技企业的特征。2025 年上半年公司研发费用率保持较高水平，主要系下游客户对产品技术指标和验证周期提出更高要求，同时公司持续优化 Aspen 系列射频电源系统等现有产品及开发 Cedar 系列射频电源系统情况下，公司研发团队扩张、完成研发任务增多导致研发投入持续增长。
就研发成果转化情况而言，作为国内少数实现半导体级等离子体射频电源量产的企业，研发项目复杂度很高，研发投入需求大。报告期内累计投入 15,709.42万元用于研发，各研发项目的成果转化情况与研发投入匹配，具体研发项目成果转化情况如下：
综上，报告期内研发费用率显著高于同行业可比公司具有合理性，与公司发展阶段、研发成果匹配。
（以上案例为恒运昌科创板IPO，2025年12月4日已完成证监会注册批复）
