核心威胁：为什么传统软件模式会失效？
“席位制”定价模式崩盘： 传统 SaaS 依靠按人头收费（per-seat pricing）。但当一个员工配合一个 AI 代理就能完成过去五个人的工作时，公司对软件授权的需求将减半甚至更多。
应用层被“掏空”： 瑞典金融科技巨头 Klarna 已在 2024 年停止使用 Salesforce 和 Workday，转而利用 AI 编程工具（如 Cursor）自行构建现代化的应用层，仅保留底层数据。这意味着企业不再愿意为昂贵且难用的软件界面买单。
非结构化数据的全面掌控： 摩根士丹利指出，生成式 AI 现在能理解组织中 80% 的非结构化数据（邮件、PPT、语音），这曾是传统软件难以自动化的“护城河”。
行业洗牌：谁是赢家，谁是输家？
市场分析将 SaaS 企业分为三类，其命运截然不同：
⚠️ 极度危险（输家）： 仅提供“界面”或简单流程工具的公司。如果你的核心价值只是一个好看的表单或流程图，AI 智能体可以轻易生成并取代你。
?️ 相对安全（稳健）： 拥有专有、不可替代数据的公司。例如汤森路透（法律数据）、Intuit（税务记录）、Experian（信用数据）。虽然界面可能受冲击，但其后台数据的价值在 AI 时代反而更高。
? 新兴赢家： 像 Anthropic 的 Cowork、OpenAI 的 Frontier 以及开源平台 OpenClaw 这样能够自主执行任务、做决策并跨系统协作的“数字同事”。
2026，软件行业的“文艺复兴”或“大出清”？
从“软件”到“结果”： 2026 年是企业软件从“工具属性”转向“服务属性”的关键年。客户不再想购买“软件”，他们想购买“结果”（比如自动结清的账单或自动回复的客诉）。
估值回归： 长久以来，SaaS 行业因高粘性和高毛利享有高估值。但现在，“高粘性”正被 AI 的灵活开发能力打破。
阵痛期： Google DeepMind 联合创始人 Demis Hassabis 预测，在迎来 AI 带来的“丰饶时代”之前，全球经济将经历 10 到 15 年的动荡调整期。
