钠离子电池行业概况
1、钠电池简介
钠电池是一种使用钠离子（Na+）作为电荷载体完成充放电工作的二次电池。钠和锂在元素周期表中同属第一主族元素，具有相似的化学性质基础。钠电池的结构及工作原理与锂电池相似，同属于“摇椅式电池”。与锂电池相似，钠电池也是由正极、负极、电解液、隔膜和集流体等主要材料组成。在充电过程中，钠离子（Na+）从正极迁移至负极；放电过程与之相反，Na+从负极迁移至正极。
2、钠离子电池的发展历程
第一阶段：理论的诞生与长久的沉寂。在钠离子电池理论雏形提出后，全球的科研力量和产业资本涌向锂电，性能尚不突出的钠离子电池几乎被完全遗忘，进入长达二十年的学术冷宫时期。第二阶段：技术突破期。锂资源价格剧烈波动和地缘政治风险让各国和产业链意识到保障供应链安全的紧迫性。学术界于 2010 年前后重启了钠电池的研究，以中科海钠为代表的初创公司开始推动技术从实验室走向产业。 第三阶段：产业浪潮及商业化落地。2021 年，行业巨头宁德时代发布其第一代钠离子电池，被视为钠电产业化元年的标志性事件。彻底引爆市场，吸引了大量资本和企业涌入。
3、钠离子电池原料来源丰富，具备潜在经济性优势
钠离子电池具备可反复充放电属性，为可充电电池的一种。钠离子电池主要靠钠离子在正极和负极之间移动工作，与锂离子电池的工作原理和结构相似，理论上相比锂离子电池具备成本优势，且或拥有更好的倍率、低温和安全性。
钠离子电池原料来源丰富，因更好的材料可得性具备潜在经济性优势。钠资源地壳丰度达2.75%，且分布广泛，均匀性强，成本远低于锂，此外集流体方面正负极均可采用铝箔，成本更低。整体较锂离子电池具备潜在经济性优势，考虑潜在规模效应等因素，随产业化推进钠离子电池潜在经济性有望进一步兑现。
市场景气度分析
1、钠离子电池行业景气度维持高位
2025H1 全球钠电池出货量达到 3.7GWh，同比增长 259.0%；预计 2025 年全年出货量有望超过23.1GWh，同比增幅达到 542.7%。2021 年到 2024 年全球钠电池出货量的复合年均增长率达195.2%。
当前，钠电池已成为一系列上市公司的利润增长点。当升科技上半年实现归母净利润3.11 亿元，同比增长 8.47%，公司在半年报中披露：在钠电正极材料方面，已批量供货于下游客户圆柱启停、方形储能、动力等项目，持续为公司拓展新的利润增长点。新宇邦上半年实现归母净利润48.38 亿元，同比增长16.36%，公司表示：固态电解质和钠离子电解液产品实现批量稳定交付，成为增长新动能。
2、新型储能的爆发式增长是钠离子电池景气度维持高位的重要支撑
过去几年，新型储能经历了爆发式增长，中国新型储能功率规模从 2021 年的2.45GW 增长到2024 年的43.79GW，复合年均增长率达到 161.46%。全球新型储能功率规模从 2021 年的10.20GW 提升至2024年的74.10GW，复合年均增长率达到 93.67%。新型储能占比不断攀升，从 2021 年的55.74%快速提升到2024年的 89.60%。中国新型储能占全球新型储能的比重从 2021 年的 24.02%提高到2024 年的59.10%。上述数据表明新型储能正处于爆发式增长期，而中国新型储能是全球新型储能增长的重要引擎。在国家能源局发布 136 号文后，国内电力价格市场化的进程明显加快。在这个基础上，国内储能行业景气度迎来了明显提升。有调研显示在已普及电力现货交易的山东省，储能电站的电站收益水平与交易能力密切相关，100MW/200MWh 电站如果交易能力不差，每年峰谷加价套利收益可达2000 万元，较2023年时已翻倍。国内储能行业的景气度有望因此而进一步提升。
2025H1，储能钠电池出货 2.15GWh，占比为 57.70%，是钠电池商业化落地的绝对主力。尽管储能独占鳌头，但钠电池的应用场景并非单一，轻型动力是第二大市场，占比 18.50%。汽车动力和启动启停市场也分别占据约 10%的份额，显示出钠电池已在多个领域取得商业化进展。
2025 年起，钠离子电池渗透率将迎来高涨，从 2024 年的 0.4%上升到 1.4%，并在随后持续攀升，2030年时预期达到 8.5%。从需求结构空间上看，钠电储能需求空间始终是主力需求因素，在2030 年时或可达到 76.94%。
3、受益新型储能的增长，市场对钠电池行业景气度看好
钠电池行业的扩产潮已经到来。伴随着新型储能的爆发式发展，钠电池因高安全性、长寿命及环境适应性强的特征，将在新型储能等领域获得越来越多的应用，短中期看，钠电池行业将面临销量大幅提升的利好；长期而言，随着扩产和研发投入的增加，钠电池的价格优势将得到进一步强化，有望与磷酸铁锂电池持平甚至更低，发挥出针对磷酸铁锂储能电池的替代机制，使钠电池行业景气度长期维持高位。
市场现状
1、高新企业率先发力，龙头强势跟进拉开产业化序幕
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（报告来源：慧博智能投研。本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
