医疗美容倒闭潮分析
天眼查最新数据显示，2025年，医美相关企业注销数量达到1.2万余家，较2024年同比增长高达50%，注销数量已接近历史峰值。这一冰冷数字的背后，是昔日风光无限的“颜值经济”正经历一场深度的结构性调整。
行业转型的阵痛正在全方位显现，从上游的产品生产商到中游的服务机构，一场围绕生存与未来的“全面战争”已经悄然打响。
一、数据真相
医美行业的调整信号，率先反映在企业的生死簿上。2025年，全国超过1.2万家医美相关企业完成注销，这一数字不仅与2021年全年的注销总量持平，更达到了历史性的高点。
回顾近十年的数据，医美企业的注销潮并非首次出现，但2025年的规模尤为突出。这波退出市场的企业中，不仅有大量中小型医美诊所和门诊部，连盈利能力最强的上市公司也未能幸免。
在24家医美上市公司中，高达15家企业在2025年上半年业绩出现下滑。这预示着行业的寒意，已从底层蔓延至头部。
二、消费转向
行业剧烈洗牌的根源，始于消费端一场深刻而理性的变革。
《中国医美行业2025年度洞悉报告》指出，2025年，整体中高收入医美需求者的消费行为趋于保守。消费者将机构资质、品牌声誉及医生专业程度列为核心考量因素，安全性成为选择治疗项目的首要关注点。
“交付质量差、‘赚快钱’的机构必然被市场淘汰。”新氧集团创始人金星如此总结行业的淘汰逻辑。
这种理性回归直接体现在客单价上：2024年医美项目平均客单价同比下降10%，而消费群体规模却在持续扩大，同比增长10.7%，达到3100万人。市场正从少数人的奢侈消费，转向大众更注重性价比的常态化消费。
三、竞争升维
需求的转变，引发了供给端前所未有的激烈竞争，一场多维度的“全面战争”正在上演。
一方面是赛道内卷的加剧。传统医美机构持续扩张的同时，电商平台、化妆品企业甚至医药公司都在加速涌入下游服务赛道。肉毒素、玻尿酸等传统主力产品早已陷入红海，即便是“童颜针”这类较新的再生材料，国内获准上市的产品也已多达9款，形成了“九子夺嫡”的混战局面。
另一方面，价格战与渠道争夺战愈演愈烈。下游机构为求生存，采取低价策略吸引客户，这直接冲击了上游厂商苦心维持的价格体系。2025年，新氧青春诊所等连锁机构就曾因售价过低，遭到普丽妍、圣博玛等多家上游厂商停止供货并列为“非官方合作机构”。围绕产品定价权与代理权的法律纷争也频频升级。
四、成本挤压
在收入端承压的同时，医美机构的成本端也面临着双重挤压，利润空间被持续压缩。
首先是合规成本急剧上升。随着《医疗美容监督管理办法》等法规的深入实施，行业迎来史上最严监管周期。监管政策覆盖广告宣传、税务、药品器械管理等多个方面，短期内大幅推高了企业的合规与运营成本。
其次是传统增长模式的失灵。过去依赖“高客单价、重营销”的经营模式在当下已经难以为继。高昂的营销费用（如渠道返佣、互联网平台引流成本）吞噬了大量利润，而消费者的决策周期却在拉长，使得获客变得更加困难且昂贵。那些无法适应新形势、精细化控制成本的机构，迅速被市场边缘化。
五、两极分化
尽管行业整体经历寒冬，但市场并非一片哀鸿。洗牌过程中，“K型分化”的态势日益清晰：一端是大量企业被淘汰出局，另一端则是少数抓住新机遇的“幸运儿”实现逆势增长。
一类成功路径是 “做重做精”，瞄准高净值人群。例如美丽田园，通过“双美（生活美容+医疗美容）+双保健”的模式，并收购奈瑞儿等保健养生机构，以高频的生活美容服务带动低频的医美业务，在市场下行期实现了营收与净利润的双增长。
另一类则是 “做轻做多”，以标准化和性价比取胜。新氧下场开设的“新氧青春诊所”，通过自建渠道、集中采购和数字化管理，大幅优化成本结构，主打透明合理的价格与标准化的轻医美服务，迅速打开了追求性价比的庞大增量市场。
六、上游承压
行业的震荡同样剧烈地传导至上游。以爱美客、华熙生物、昊海生科为代表的“医美三剑客”，在2025年集体遭遇业绩“刹车”。
爱美客在2025年前三季度营收与净利润同比双双大幅下滑，这是其上市近十年来首次出现负增长。华熙生物同样面临业绩“三连降”的困境，甚至不得不通过关闭旗下部分品牌、战略入股创新药企等方式寻求跨界转型。
“一招鲜吃遍天”的时代已然终结。曾经依赖单一爆款产品的增长模式难以为继，上游企业被迫加速构建多元化产品矩阵，并试图从单纯的产品供应商，向为下游机构提供技术培训、方案设计等服务的“解决方案提供商”转型。
七、未来前瞻
超过1.2万家企业退出，标志着中国医美行业草莽生长的旧周期已经落幕，一个由合规、专业和效率驱动的新周期正拉开序幕。
市场出清的速度正在加快。业内专家分析，当前国内医美中游服务机构市场集中度极低，CR5（行业前五名份额集中度）仅有0.7%。这场残酷的洗牌将加速行业整合，未来市场份额将向头部合规机构集中。
尽管经历阵痛，行业的长期前景依然被看好。中国医美市场已形成千亿级体量，预计未来仍将保持可观的增速。市场调整的本质，是挤掉泡沫、驱逐劣币，为真正具有医疗本质、坚守长期价值的企业腾出更健康的发展空间。
在这场波及上下游的行业大洗牌中，超过1.2万家企业成为2025年的出局者。一位医美机构负责人在朋友圈写下：“以前拼的是胆量和营销，现在拼的是专业和耐心。”
随着消费者日益理性，监管持续收紧，未来，没有真才实学的“医美玩家”将加速退场。这场寒冬或许残酷，但它正在为行业的下一个春天，孕育更坚实、更健康的土壤。
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