2025年，中国IVD（体外诊断）行业整体面临严峻挑战，呈现出明显的承压态势。根据中国本土上市企业和跨国企业在华业绩数据，行业普遍受到集采（VBP）常态化、医保支付改革（如DRG/DIP）、市场竞争加剧、商誉减值以及宏观经济波动的影响，导致多数企业业绩下滑或亏损。
本土企业表现
多家企业如华大基因、万孚生物、科华生物等出现亏损或大幅下降（同比下降幅度达60%-90%），预计归母净利润多为负值或低增长。主要原因包括集采导致产品价格下行、国内市场需求疲软（如核酸检测需求下降）、研发和转型成本增加，以及信用/资产减值计提。
尽管如此，少数企业如迪安诊断和理邦仪器实现扭亏或增长（增长75%-105%），得益于海外市场扩张、产品结构优化和高价值客户聚焦。
但整体而言，本土IVD企业营收持平或微降，净利润承压明显，行业“寒冬”特征突出。
跨国企业在华表现
罗氏、雅培、西门子等巨头在中国销售普遍下降（如罗氏下降24%），占全球Diagnostics业绩负面影响的主要部分。集采、税率变化和关税（西门子2025年影响2亿欧元）是核心拖累因素。
全球Diagnostics收入稳定或微增（如罗氏全球增长2%，雅培下降4.3%），但中国市场疲软直接拉低亚太地区表现。
跨国企业通过设备订单和核心实验室诊断（如雅培增长5.3%）部分抵消，但整体对中国投资趋于理性化。
IVD的2025
2025年IVD市场规模估计约150-190亿美元（基于多家报告推算），但增长放缓至低个位数或负增长。
政策压力（如VBP覆盖80%产品）导致价格透明化和本地化采购倾斜，本土制造商获20%价格优势，挤压跨国份额。同时，慢性病负担和老龄化需求支撑了POC（即时诊断）和AI嵌入式工具的局部增长。
总体上，2025年是行业调整期，短期盈利能力弱化，为中长期反弹奠定基础。
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