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本次电话会议围绕核聚变大会调研成果向领导汇报，涵盖采购计划超预期变化、BEST项目进展与招标情况、产业展望及重点标的建议等内容如下：
核聚变大会调研反馈与超预期变化
·调研背景与资料说明：参会者赴核聚变大会两天，记录详细，会后可供领导联系团队索取。
·超预期变化一：BEST采购规模：今年BEST采购计划约58亿元，接近60亿，较此前预期更高；涉及电源系统、磁力系统、核安全防护、加热系统等，后续将提供明细表。
·超预期变化二：聚变产业联合会采购增长：该会今年采购近90亿元，去年约70亿，显示国内聚变产业链采购整体上升。
·超预期变化三：CFEDR推进与功率超预期：合肥下一代装置CFEDR示范堆已完成设计，2026年将进入预招标阶段，预计年底或年末启动；设计功率高于此前1GW预期，预示资本开支规模可期待。
BEST项目进展与2026年招标情况
·总体建设进度：BEST规划119个步骤，已完成47步（逾三分之一）；2026年为快速推进年——主控室合环、辅助加热系统招标、磁体研制收尾并招标，2027年8月主机完成组装；2026年为招标大年，2027年为交付大年。
·去年与今年招标对比：去年集中于电源、磁体低温内部构件、水冷通风等；2026年目标实现整体吊装落位及真空室、冷屏磁体等三合一总装推进。
·磁体制造进展：环向与极向磁体制造基本完成，绕制完毕，剩余核芯安装与套装交付；超导磁体作为聚变核心系统推进顺利，为项目进展提供信心。
·2026年采购计划拆分：当前建设进度达35%，处于制造与装配阶段，部分进入安装调试；采购总额58亿元，占比大项为核安全防护（8.4亿，含包层防护）、电源系统（6.4亿）、磁体系统（5.3亿）；加热系统招标量突出——离子回旋、低杂波、电子回旋等合计超15亿，为今年招标亮点，蕴含投资机会；内部构件亦有7.7亿规模。
2026年聚变产业展望与投资机会
·合肥链招标确定性机会：去年行情由BEST招标节奏驱动，今年BEST 58亿采购及多系统招标将继续成为主线，可跟随节奏布局龙头上市公司。
·新装置开标带来多元机会：星火一号（联创）有望春节前开标，一期建设规模约150亿元，标志从“一元”开标迈向“二元”；首批招标涉磁体、真空室、镀瓦等；三F1.2、环流四号等后续推进将进一步丰富供应链机遇。
·重点标的建议：
oBest招标受益：合肥链主河段。
o平台型公司（多堆供应、格局佳、价值占比高）：联创（江西星火一号核心供应链，供应高温超导磁体并担任链主）、永鼎（高温超导带材）、安泰（包层类）、制冷与行氧等环节企业。
o核心供应商：电源与加热系统领域的旭光、国力、爱克赛博、水机电器、硬节电器等。
·长周期催化展望：2026年关注BEST招标、星火开标、CFEDR预招标及美国Helion小型堆若验证Q>1的全球鼓舞效应；2027年或为多堆集中验证Q>1的关键年份，产业或迎较大变化。
总结与后续安排
·核心结论：BEST推进顺畅、节点清晰，2026年招标量与结构超预期；建议关注大招标核心环节上市公司、CFEDR链级机会及多元开标下的平台型公司（如联创、永鼎）。
