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一个探讨:这家企业的融资成本到底是多少?

作者:本站编辑      2026-01-18 20:37:46     0
一个探讨:这家企业的融资成本到底是多少?
探讨企业融资成本,是一个很实用的问题,可以了解企业在金融机构严重,到底资质如何。另外,也可以作为现金流贴现法中,贴现成本的重要参考。
一般来说,融资成本=当年利息/有息债务余额
首先看企业的有息债务规模,顾名思义,就是需要付利息的债务的规模,2024年底是6.2亿,全部都是短期借款。
对应2024年利息是多少?如果从利润表来看,利息费用只有440万,如果简单套用上面的公式,成本不到1%,明显偏低,不符合常理。
我们知道,利息有两种处理方式,一种是费用化,也就是上面的440万,一种是资本化,也就是计入在建工程等科目,以后年度慢慢摊销,于是我们去查了2024年审计报告,发现没有资本化的利息。
所以上面440万就是全部的借款费用了,那问题出在哪里?我们再看现金流量表,24年分配股利或者支付利息的现金是5.6亿元,这其中包含了4个亿的分红,这样看来,利息大概支付了1.6亿元。
但如果用1.6个亿/6.2亿,成本接近30%,也不合常理。
1.6亿当中是不是包含以前年度的利息呢?但审计报告附注中,其他应付款明细中没有应付利息相关信息,这个原因排除了。
我们回头去看一下短期借款的明细:
短期借款的构成是5.6亿的商票,这种借款期限很短,但实际上是已用付息的债务,我们看不到明细,不好测算成本。
这里我们还是参考银行借款,这里信用借款+保证借款大概5600万,假设是一年期,对应利息是440万,这样算下来,融资成本不到8%。以银行对于企业的信息掌握程度,企业的大体融资成本应该是在这个上下。

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