扫码关注，挖掘数据背后的故事
【在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。作者及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本文所引用数据及图表均来源于公开信息，如有侵权，请联系删除。本订阅号所载内容版权仅为本公众号所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。】
一个探讨:这家企业的融资成本到底是多少?
作者：本站编辑
2026-01-18 20:37:46
0
一个探讨:这家企业的融资成本到底是多少?探讨企业融资成本，是一个很实用的问题，可以了解企业在金融机构严重，到底资质如何。另外，也可以作为现金流贴现法中，贴现成本的重要参考。 一般来说，融资成本=当年利息/有息债务余额 首先看企业的有息债务规模，顾名思义，就是需要付利息的债务的规模，2024年底是6.2亿，全部都是短期借款。 对应2024年利息是多少？如果从利润表来看，利息费用只有440万，如果简单套用上面的公式，成本不到1%，明显偏低，不符合常理。 我们知道，利息有两种处理方式，一种是费用化，也就是上面的440万，一种是资本化，也就是计入在建工程等科目，以后年度慢慢摊销，于是我们去查了2024年审计报告，发现没有资本化的利息。 所以上面440万就是全部的借款费用了，那问题出在哪里？我们再看现金流量表，24年分配股利或者支付利息的现金是5.6亿元，这其中包含了4个亿的分红，这样看来，利息大概支付了1.6亿元。 但如果用1.6个亿/6.2亿，成本接近30%，也不合常理。 1.6亿当中是不是包含以前年度的利息呢？但审计报告附注中，其他应付款明细中没有应付利息相关信息，这个原因排除了。 我们回头去看一下短期借款的明细： 短期借款的构成是5.6亿的商票，这种借款期限很短，但实际上是已用付息的债务，我们看不到明细，不好测算成本。 这里我们还是参考银行借款，这里信用借款+保证借款大概5600万，假设是一年期，对应利息是440万，这样算下来，融资成本不到8%。以银行对于企业的信息掌握程度，企业的大体融资成本应该是在这个上下。
相关内容 查看全部
