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宏观市场展望
国内： 证监会最新会议定调“稳字当头”，强调全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，并严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。这一政策信号为今日市场定下严监管基调，预计资金将更趋理性，市场风格或转向防御。
海外： 美联储官员鲍曼暗示需随时准备再次降息，但市场对特朗普政府可能的人事任命存在分歧，导致美债收益率波动。同时，特朗普政府拟强制科技巨头签订15年电力长约，以应对AI带来的电力需求激增。海外不确定性仍存，但对科技股的长期需求逻辑未变。
股市盘点
A股： 市场呈现高位震荡洗盘特征。上证指数微跌0.26%，险守4100点关口，收报4101.91点；深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20%。两市成交额超3.06万亿元，较前一交易日明显放量，显示资金分歧加剧，但活跃度依然高涨。
港股： 跟随外围市场震荡调整，恒生指数下跌0.29%。
美股： 周五三大指数集体微跌，道指跌0.17%，纳指跌0.06%，标普500跌0.06%。费城半导体指数逆势上涨1.15%，显示科技板块韧性犹在。中概股表现较弱，纳斯达克中国金龙指数跌1.15%。
热点题材
1. AI算力与半导体（存储/先进封装）
在资金高低切换的背景下，受业绩增长和AI需求驱动，半导体板块成为逆势走强的核心主线。特别是存储芯片和先进封装方向表现活跃，显示出市场对硬科技业绩兑现的偏好。
澜起科技： 业绩预告亮眼，预计2025年净利润同比增长52%-66%，互连类芯片出货量显著增加，成为板块领头羊。
佰维存储： 聚焦存储主业，其晶圆级先进封装制造项目虽处验证阶段，但市场关注度极高，带动整个存储板块走强。
胜宏科技： 受益于AI算力需求爆发，公司预计2025年净利同比大增260%-295%，在数据中心高端PCB领域确立领先地位。
2. 电网设备与电力
受政策利好及特朗普政府拟干预电力市场的消息刺激，电网设备板块成为震荡市中的“防御先锋”。
特变电工/国电南瑞（板块代表）： 市场预期电力基础设施建设将加速，以应对数据中心激增的负荷。PJM下调短期负荷预测但上调长期增长率，预示电力市场将持续偏紧，利好电网设备龙头企业。
3. 减肥药概念（价格跳水引发关注）
“减肥神药”价格大幅跳水，引发市场对相关产业链及消费市场的新一轮讨论。
相关影响： 诺和盈等产品价格降幅接近50%，穆峰达降幅甚至高达80%。价格战虽然可能压缩药企短期利润，但大幅降低了患者门槛，有望刺激长期市场需求爆发，对产业链上游原料药企构成潜在利好。
重点公告
北方稀土： 发布业绩预告，预计2025年净利润同比增加117%-135%。核心驱动在于首次实现镧铈产品年度“销大于产”，库存压力缓解，且全产业链布局成效显著。
剑桥科技： 业绩预告显示，2025年净利同比预增51%-67%，主要得益于高速光模块业务订单规模与发货数量的大幅增长，验证了光通信赛道的高景气度。
华天酒店： 公告称控股股东正在筹划合并重组，公司实控人拟变更为湖南省国有文化资产监督管理委员会，该消息或对公司未来战略方向产生重大影响。
鼎信通讯： 公告董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票，被证监会立案调查。此事件可能对公司声誉及股价造成短期扰动，需警惕相关风险。
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