行业洗牌开始!0.42元 vs 0.08元电价,国内电解铝企业出路在哪里?
神火集团联姻奥德系，中国电解铝或落子安哥拉工业园
中国国企与民企的又一次跨界联手，通过优势互补瞄准全球电解铝市场，而项目的选址线索正隐藏在其股东错综复杂的海外布局中。河南省大型国有能源企业神火集团与山东奥德鑫铝投资有限公司的新设合营企业案，已于2025年12月30日至2026年1月8日通过上海市市场监督管理局的经营者集中简易案件公示。根据公示信息，交易完成后，神火集团将持有合营企业60%股份，奥德鑫铝投资持有40%股份，双方将对合营企业实现共同控制。这家新设立的合营企业将主要开展工业品供应链管理服务业务，并计划在境外设立项目公司，专门从事电解铝的生产与销售。01 合作背景与股权结构
神火集团是河南省商丘市人民政府国有资产监督管理委员会下属的国有大型企业，成立于1994年9月30日。该集团核心业务涵盖煤炭、电力、电解铝和铝加工产业投资，形成了完整的煤电铝产业链。山东奥德鑫铝投资有限公司则是一家2025年11月24日在山东省临沂市新成立的企业，主营业务为以自有资金从事投资活动。其最终控制人为自然人，旗下控制的企业涉足天然气管道输送、城市燃气管网建设、金融、地产、智慧能源及海外投资等多元化业务。此次合作被市场监管部门认定为“经营者集中简易案件”的理由是参与集中的双方经营者不在同一相关市场，也不存在上下游市场关系，且在与交易相关的每个市场中所占份额均小于25%。02 奥德系的海外足迹与选址推断
虽然公示信息未明确合营企业境外建厂的具体地点，但通过对奥德鑫铝投资背后母公司的海外布局分析，可以找到明确线索。奥德鑫铝投资的最终控制人林凡连掌控的奥德集团，旗下拥有366家成员企业，业务覆盖多元领域，并布局海外投资。该集团在安哥拉已有实质性落地项目。2022年7月，安哥拉丹德自贸区项目启动，奥德工业园成为自贸区第一家入驻企业，占自贸区首期开发面积的47%。奥德工业园位于安哥拉本戈省丹德市。2023年3月23日，安哥拉本戈省省长Maria Antónia Nelumba一行曾走访调研该工业园，园区总经理刘温德向省长汇报了生产经营情况以及未来继续投资2亿美金的规划。奥德工业园已成为山东省在安哥拉的重要经贸合作平台。这一背景为神火集团与奥德鑫铝投资的合营项目提供了现成的落地承接点。结合奥德系在安哥拉已有的成熟工业园基地和当地政府的支持，合营企业选址极有可能位于安哥拉本戈省丹德自贸区内的奥德工业园。03 华通安哥拉电解铝项目的参考样本
在神火集团与奥德鑫铝投资合营项目备受关注的同时，安哥拉本戈省丹德自贸区内的另一电解铝项目——华通安哥拉电解铝项目已取得实质性进展。这一项目同样位于非洲安哥拉共和国本戈省西北部巴拉杜丹德地区奥德工业园。2025年7月，中国二十二冶金属结构公司承建的这一项目核心设施——新鲜氧化铝仓和含氟氧化铝仓主体钢结构已顺利封顶。华通安哥拉电解铝项目是安哥拉工业化进程的关键项目之一。项目一期投资额2.5亿美元（约合人民币17.74亿元），初始产能为每年12万吨铝产品，并于2025年12月27日正式投产。该项目规划分为五阶段进行开发，预计在8至10年内完成全部建设计划，最终达到每年60万吨产能。华通公司董事会主席张文东还公布了第二阶段计划：将追加投资5亿美元，目标将总产能提升至每年24万吨。安哥拉工业电价约0.08元/度，远低于国内（约0.42元/度），电费成本占比约40%，成本优势显著。这一优势同样适用于神火集团与奥德鑫铝投资的合营项目。04 战略布局与行业意义
此次合作标志着中国电解铝产业海外布局的新动向。两家企业通过合营模式，结合神火集团的产业经验与奥德鑫铝投资的资本灵活性，共同开拓境外电解铝市场。神火集团此前已有产能调整和转移的经验。2018年，该集团实施产能置换，将河南90万吨电解铝产能转移至云南。此次海外布局是其产能转移战略的延续。有市场观点指出，此次合营企业选择在境外设置电解铝产能，有效避免了与神火集团旗下上市公司“神火股份”（000933.SZ）可能形成的同业竞争问题。安哥拉作为非洲重要的资源国家，其丰富的石油和天然气资源可为电解铝这一高耗能产业提供能源支持，这可能是选址的另一重要考量因素。华通安哥拉电解铝项目的顺利推进，为神火集团与奥德鑫铝投资的合营企业提供了可借鉴的案例，验证了安哥拉丹德自贸区奥德工业园作为电解铝生产基地的可行性。目前，该经营者集中案件已结束公示，后续将按法定程序推进合营企业设立及海外项目落地。全球电解铝产业的竞争格局或将因这次国企民企的跨界联手而迎来新的变化。
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