六家企业回购进展提速，9亿资金待落地
此次集中披露回购进展的六家企业中，回购执行节奏呈现差异化特征。从完成度来看，旗滨集团推进最为迅速，已完成本次回购计划的98.05%，接近收官；天合光能、晶澳科技作为行业龙头，分别完成64.60%和54.30%的回购进度，执行力度稳健；大全能源、禾望电气等其余四家企业，目前回购完成度均不足10%，后续仍有较大执行空间。
资金规模方面，六家企业展现出较强的财务实力。其中，天合光能以10-12亿元的拟回购总额位居首位，彰显龙头企业的资金储备与信心；晶澳科技、禾迈股份、旗滨集团的拟回购金额区间在1-4亿元，处于行业中等水平；大全能源、禾望电气的回购上限均未超过1亿元，呈现精准适度的回购策略。截至2025年末，这六家企业仍有最高9.07亿元的回购资金尚未使用，后续回购动作值得关注。
回购用途分化，绑定核心资源成主流
在回购用途的规划上，各家企业结合自身发展需求呈现差异化布局。天合光能将回购股份用于转换公司可转债，通过提前储备股票来源，避免未来可转债转股时新增股份对原有股东权益的即时稀释，兼顾了资本市场稳定与股东利益保护。
晶澳科技、旗滨集团等其余五家企业，则均将回购股份用于员工持股计划或股权激励。在光伏行业技术迭代加速、人才竞争激烈的背景下，这种方式能有效绑定核心员工与企业长期利益，提升团队稳定性，为企业在行业调整期储备核心竞争力。此前阳光电源也曾推出3-6亿元的回购计划，同样用于员工激励，可见通过回购绑定人才已成为行业共识。
2025年回购规模超17亿，注销式回购受青睐
除上述推进中的回购计划外，2025年光伏行业已掀起一轮回购热潮。根据索比光伏网不完全统计，2025年全年共有7家光伏企业完成股份回购，1家企业仍在推进中，合计回购金额达17.50亿元。这一现象背后，是行业在产能整合、需求增速放缓背景下，企业通过回购传递价值认可、稳定市场情绪的主动作为。
值得关注的是，2025年的回购潮中，“注销并减少公司注册资本”成为一大亮点。阿特斯、固德威、中节能（证券简称“太阳能”）等企业，将回购股份直接作废销毁，通过永久性减少公司总股本，实现每股收益等核心财务指标的增厚。股神巴菲特曾评价，相比于股息分红，回购股份并注销是更优的股东回馈方式，既能提升股东持股价值，也能向市场传递企业对长期发展的信心。
调整期的信心传递，回购背后的行业逻辑
当前光伏行业正处于转型调整的关键阶段，一方面国内新增装机可能出现近年来首次负增长，另一方面产能整合与“反内卷”成为行业关键词。在此背景下，光伏企业密集推出股份回购计划，具有多重积极意义。
对于企业而言，回购股份是在股价被低估时的理性价值投资，既能优化公司资本结构，又能通过不同用途的规划绑定核心人才与股东利益；对于市场而言，密集的回购行动释放出企业对自身经营基本面的信心，有助于缓解市场对行业调整的担忧，稳定板块预期。随着行业“反内卷”推进与产能出清加速，头部企业通过回购等方式巩固竞争力，将为行业高质量发展奠定基础。
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