脑机接口（BCI）可理解为大脑与外部设备之间的“无线连接”，无需肢体或语言参与，仅通过意念即可实现操控。目前主流技术分为两类：一是佩戴于头部的非侵入式设备，安全性高、使用便捷，适合日常场景；二是需手术植入的侵入式设备，信号精度极高，但具有一定医疗风险。该技术主要应用于帮助行动障碍人群恢复交流与行动能力，例如意念打字、操控轮椅等，未来还将拓展至VR、智能穿戴等多元领域。
其核心运作流程为：采集大脑神经元电信号→通过人工智能算法解码用户意图→转换为设备可执行的指令；同时系统也可向大脑施加电或磁刺激，实现神经功能调控。
近期行业迎来关键催化：马斯克旗下Neuralink宣布，计划于2026年启动脑机接口设备的大规模量产，手术将升级为全自动化操作，电极丝无需切除硬脑膜即可植入，显著降低手术风险。同时，电极数量将提升至3000个，朝着“全脑接口”的终极目标迈进。
此外，我国在“十五五”规划中将脑机接口列为未来六大产业之一，相关新规将于2026年5月1日起实施，进一步明确临床转化标准，加速产品审批上市。
以下梳理了在芯片、电极、设备到临床应用等产业链关键环节布局的8家核心企业，它们有望直接受益于行业成长红利：
1. 创新医疗
通过参股博灵脑机（持股40%）布局侵入式脑机接口，重点聚焦中风偏瘫、渐冻症等神经功能康复领域。其上肢外骨骼康复系统已进入多中心临床试验，面向消费端的辅助系统实现批量生产。其血管介入式技术避免开颅风险，首款产品已商业化，是A股稀缺的侵入式脑机临床标的。
2. 汉威科技
专注于脑机接口核心部件，产品包括无创柔性脑电传感器与可植入柔性神经电极，相关传感技术获工信部专项支持。其0.1mm超柔性传感器技术全球领先，成本较海外低50%，年产能达100万片，有望受益于上游部件需求增长。
3. 三博脑科
作为国内神经外科领先机构，与清华大学合作设立脑机精准医学中心，重点推进侵入式脑机接口临床转化，参与“北脑一号”等重大项目，年相关手术超200例。依托300余家三甲医院临床资源，其临床转化能力处于行业前列。
4. 翔宇医疗
在非侵入式脑机康复领域率先实现商业化，自主研发脑电采集装置与算法，已推出13款脑机康复产品，覆盖上下肢康复与认知评估，进入150余家大型医院。公司计划2026年前推出近百款产品，目标覆盖超1000家三甲医院。
5. 伟思医疗
聚焦非侵入式脑机技术，覆盖信号采集、校正、传输与解析全链条，拥有多项核心专利，相关设备用于脑卒中、脑瘫康复。其在神经康复设备领域市占率国内领先，产品已进入多家顶级三甲医院。
6. 南京熊猫
依托央企背景，从事脑机信号采集与解码技术研发，参与多项国家级科研项目，主要面向医疗与军工双场景，信号处理技术达行业先进水平，具备技术转化与多场景应用潜力。
7. 岩山科技
旗下子公司自主研发脑电大模型，中文语义识别率达91%，癫痫诊断设备进入Ⅲ期临床，预计2025年底量产。同时布局消费级助眠、游戏操控脑电头环，非侵入式设备成本控制在300美元以下，具备医疗与消费双轮驱动前景。
8. 乐普医疗
通过控股睿瀚医疗，拥有国内首款获批的脑机接口康复机器人，其可降解生物电极技术取得突破，脑电采集系统已完成临床植入。产品已获NMPA认证，在多模态融合与可降解电极方面具备技术优势，医疗端落地进度领先。
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