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精锋医疗-B(02675.HK)
集资额：11.99亿港元
总市值：167.65亿港元
H股市值：139.93亿港元
每手股数 100股
入场费 4367.61港元
招股日期 2025年12月30日—2026年01月05日
暗盘时间：2026年01月07日上市日期 2026年01月08日（星期四）
招股总数 2772.22万股H股
国际配售 2494.99万股H股，约占 90.00%
公开发售 277.23万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 大摩
发行比例 7.15%
市盈率 -71.92
公司简介
精锋医疗成立于2017年，是医疗机械行业先进的手术机器人企业，专注于手术机器人的设计、开发及制造。公司拥有丰富的产品及在研产品组合，核心产品为精锋®多孔腔镜手术机器人与精锋®单孔腔镜手术机器人，另有非核心产品精锋®支气管镜机器人，其中多孔与单孔产品可共享医生主控台及三维高清影像系统，实现灵活切换，应用范围覆盖泌尿科、妇科、普外科等多个科室。
作为中国首家、全球第二家同时取得多孔、单孔及自然腔道手术机器人注册审批的公司，其核心产品已先后获国家药监局批准，单孔产品于2025年10月取得欧盟CE认证；2024年多孔产品国内销量20台（国产厂商第一），截至2025年6月核心产品全球累计签约61台，相关临床手术量分别超12000例及2000例。公司获得博裕、淡马锡、红杉资本等知名机构投资者支持，凭借协同的研发、制造及商业化平台，为微创外科提供全面解决方案。
来源：招股书
截至2025年6月30日，公司账上现金有人民币0.94亿元，经营活动现金流为-0.97亿元。
二、基石投资者
基石投资者只有13家，认购占比48.20%
保荐人历史业绩：
摩根士丹利亚洲有限公司
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购26.89倍。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
然后这个票招股书上按发售价的43.24港元计算，公开的上市所有开支总额约为4020万港元，募资额约11.99亿港元，占比约3.35%，开支相比募资额算是比较少了。
这票打不打？且看我下面的分析：
精锋医疗IPO前历经天使首轮、天使次轮、A轮、A+轮、B轮前、B轮及交叉轮多轮融资，各轮核心数据及趋势如下：
1. 融资金额（对价金额）：天使首轮2017年9月对价为500万元人民币，天使次轮2017年11月为306万元人民币；2018年10月A轮对价升至4830万元人民币，2020年1-3月A+轮达6505.05万元人民币；2020年9月B轮前对价为7000万元人民币，2021年1月B轮大幅增至5.39亿元人民币；2021年10月交叉轮对价为2.07亿美元。整体融资金额从天使轮的数百万元级别，逐步攀升至B轮后的数亿元，B轮突破五亿元，交叉轮达超两亿美元规模，呈现持续扩大的趋势。
2. 每股股份成本：天使首轮每股成本约0.29元，天使次轮升至0.57元；A轮为1.50元，A+轮增至2.70元；B轮前达5.37元，B轮飙升至13.65元；交叉轮进一步涨至26.65元。每股成本随融资轮次推进持续上涨，反映公司股权价值逐步提升。
3. 投后估值：天使首轮投后估值4300万元人民币，天使次轮增至9000万元人民币；A轮跃升至3亿元人民币，A+轮达6.05亿元人民币；B轮前估值突破12.7亿元人民币，B轮大幅增至39.39亿元人民币；交叉轮估值达到15.07亿美元。投后估值整体呈跨越式增长，从早期数千万元级别一路攀升至拾五亿多美元量级，尤其是B轮实现估值的量级式跃升，资本市场认可度持续提升。
精锋医疗这个票发行市值167.65亿港元，H股市值139.93亿港元，募资总额11.99亿港元，基本上也能确定就是市场化发了，就看有没有机构二级愿意为他买单了。说起手术机器人，这个票在市场上并不稀缺，龙头应该还是微创机器人，微创机器人现在250亿的市值，金峰医疗发167亿，估值应该挺难超越龙头老大哥微创机器人，微创机器人当年这个票在牛市末期来的，上市开盘都破发，不过好在上市之后拉起来了，现在的这种行情之下，应该不至于走成这样吧？相信这个票那么亮眼的一堆明星基石 拿的那些锚定国配应该不至于砸盘吧？二级市场这块也会护住他吧？
另一方面2026年最后一批10个新股一起同时发售，对不少朋友来说认购资金确实紧张，而且前三个票都在同一天截止认购，这三个无论哪个券商都是互相冲突的，其他票按照时间节点排序如下：
