1.特点：反向雪球期权与经典雪球类似，但是方向相反（即看跌），在上方提供上涨保护，只要后市上涨幅度有限就可获得较高的票息，因此也被称为看跌雪球
2.适用情况：给投资者提供了使用雪球结构来做空某些大宗商品的机会
3.假设：以铁矿石期货为例，名义本金为100万元；敲出价格为期初价格的100%（每周五观察一次），敲入价格为期初价格的110%（每日观察一次）；存续期为3个月；保证金比例为10%（10万）；限损机制为名义本金的10%（10万）；敲出票息和红利票息均为25%（年化）
4.类型
（1）情况1：存续期内铁矿石盘面价格从未触及期初价格的110%（敲入价格），也从未在敲出观察日触及期初价格（敲出价格），则雪球到期后中止，投资人的收益即为约定的红利票息25%，到手绝对收益为100*25%*93/365=6.37万元，而保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=6.37/10/（92/365）=250%
（2）情况2：在第8周敲出观察日，铁矿石盘面价格触及了期初价格（敲出价格），之前从未触及期初价格的110%（敲入价格），雪球在这个观察日提前中止，投资收益为约定的敲出票息25%，绝对收益即100*25%*56/365=3.84万元，保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=3.84/10/(56/365)=250%
（3）情况3：在第4周，铁矿石盘面价格触及了期初价格的110%（敲入价格），但之后价格开始下跌并且在第8周的观察日触及期初价格（敲出价格），雪球在这个观察日提前中止，投资收益为约定的敲出票息25%，到手绝对收益即100*25%*56/365=3.84万元，保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=3.84/10/(56/365)=250%
（4）情况4：盘面价格在第4周触及了期初价格的110%（敲入价格），虽然之后价格有所反弹但直到到期都不曾在某个敲出观察日触及期初价格，且存续期的最后一天为期初价格的105%，雪球到期中止，投资人的损失为105%-100%=5%，绝对收益=-5%*100万=-5万元，保证金为100*10%=10万元，且不追保
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2.适用情况：给投资者提供了使用雪球结构来做空某些大宗商品的机会
3.假设：以铁矿石期货为例，名义本金为100万元；敲出价格为期初价格的100%（每周五观察一次），敲入价格为期初价格的110%（每日观察一次）；存续期为3个月；保证金比例为10%（10万）；限损机制为名义本金的10%（10万）；敲出票息和红利票息均为25%（年化）
4.类型
（1）情况1：存续期内铁矿石盘面价格从未触及期初价格的110%（敲入价格），也从未在敲出观察日触及期初价格（敲出价格），则雪球到期后中止，投资人的收益即为约定的红利票息25%，到手绝对收益为100*25%*93/365=6.37万元，而保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=6.37/10/（92/365）=250%
（2）情况2：在第8周敲出观察日，铁矿石盘面价格触及了期初价格（敲出价格），之前从未触及期初价格的110%（敲入价格），雪球在这个观察日提前中止，投资收益为约定的敲出票息25%，绝对收益即100*25%*56/365=3.84万元，保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=3.84/10/(56/365)=250%
（3）情况3：在第4周，铁矿石盘面价格触及了期初价格的110%（敲入价格），但之后价格开始下跌并且在第8周的观察日触及期初价格（敲出价格），雪球在这个观察日提前中止，投资收益为约定的敲出票息25%，到手绝对收益即100*25%*56/365=3.84万元，保证金为100*10%=10万元，实际占资收益率=3.84/10/(56/365)=250%
（4）情况4：盘面价格在第4周触及了期初价格的110%（敲入价格），虽然之后价格有所反弹但直到到期都不曾在某个敲出观察日触及期初价格，且存续期的最后一天为期初价格的105%，雪球到期中止，投资人的损失为105%-100%=5%，绝对收益=-5%*100万=-5万元，保证金为100*10%=10万元，且不追保
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