光模块，近期调整。
它调整时，更应该再复盘一下它的逻辑。
高成长调整时，会不会又是布局良机呢？
➡️大涨后的回调
GTC大会后，机构重估英伟达，市值一度超5万亿美元。
老黄反击了AI泡沫论，提升了明年出货量预期，更给大家勾勒了AI+自动驾驶、5G、机器人、医疗等AI+产业如何落地。
上周英伟达高歌猛进时，为何光模块反而回调呢？
把近几周结合在一起看，就能明白了：
上上周英伟达没涨多少，但易中天分别涨了18%、32%、21%；英伟达涨时，光模块回调；其实主要原因是它提前反应过了。
A股光模块上周就开始预期需求上修，等利好落地、开始卖事实。
然后遇到易、天两家三季度业绩环比持平，成为调整的引子。
➡️继续高增长与技术卡位
三季报后，光模块企业进入业绩空窗期。
这时候，海外AI资本开支、产业变化、技术突破，将成为影响波动的主要因素。
业绩展望没问题
根据GTC大会的指引，四季度光模块下游拉货节奏也将强于三季度，行业收入将重回较好环比增长；同时在GPU快速升级迭代的推动下，1.6T光模块开启导入，高速产品放量，有望促进毛利率进一步提升。
技术卡位与壁垒
光模块，既要追求性能也要有稳定性，与客户的合作关系会比较稳固；新产品迭代速度加快，市场需求集中在高速率光模块，技术壁垒也随之提高。800G/1.6T这一领域已形成较高的技术门槛。
➡️看好光模块的话，如何布局
很多参与者，通过指数基金来布局光模块，含光模块比例较高的指数有：
中证通信设备主题指数，光模块含量超50%，此外还有Jun工电子和航天装备【富国中证通信设备主题ETF联接C（021934）】；
创业板人工智能指数，光模块近50%，此外主要是AI应用【富国创业板人工智能ETF发起式联接C（024663）】。
选择时，除了光模块外的另一部分方向也看好才好。
这俩指数就好在这里：
Jun工，三季度业绩整体向好，行业逻辑产生积极变化；
AI应用，在AI商业逐渐闭环的阶段有望迎来需求提升。
调整阶段，加起来会从容一些，逢跌分批加或者定投，都是不错的策略。
（基金有风险，入市需谨慎。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。）
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它调整时，更应该再复盘一下它的逻辑。
高成长调整时，会不会又是布局良机呢？
➡️大涨后的回调
GTC大会后，机构重估英伟达，市值一度超5万亿美元。
老黄反击了AI泡沫论，提升了明年出货量预期，更给大家勾勒了AI+自动驾驶、5G、机器人、医疗等AI+产业如何落地。
上周英伟达高歌猛进时，为何光模块反而回调呢？
把近几周结合在一起看，就能明白了：
上上周英伟达没涨多少，但易中天分别涨了18%、32%、21%；英伟达涨时，光模块回调；其实主要原因是它提前反应过了。
A股光模块上周就开始预期需求上修，等利好落地、开始卖事实。
然后遇到易、天两家三季度业绩环比持平，成为调整的引子。
➡️继续高增长与技术卡位
三季报后，光模块企业进入业绩空窗期。
这时候，海外AI资本开支、产业变化、技术突破，将成为影响波动的主要因素。
业绩展望没问题
根据GTC大会的指引，四季度光模块下游拉货节奏也将强于三季度，行业收入将重回较好环比增长；同时在GPU快速升级迭代的推动下，1.6T光模块开启导入，高速产品放量，有望促进毛利率进一步提升。
技术卡位与壁垒
光模块，既要追求性能也要有稳定性，与客户的合作关系会比较稳固；新产品迭代速度加快，市场需求集中在高速率光模块，技术壁垒也随之提高。800G/1.6T这一领域已形成较高的技术门槛。
➡️看好光模块的话，如何布局
很多参与者，通过指数基金来布局光模块，含光模块比例较高的指数有：
中证通信设备主题指数，光模块含量超50%，此外还有Jun工电子和航天装备【富国中证通信设备主题ETF联接C（021934）】；
创业板人工智能指数，光模块近50%，此外主要是AI应用【富国创业板人工智能ETF发起式联接C（024663）】。
选择时，除了光模块外的另一部分方向也看好才好。
这俩指数就好在这里：
Jun工，三季度业绩整体向好，行业逻辑产生积极变化；
AI应用，在AI商业逐渐闭环的阶段有望迎来需求提升。
调整阶段，加起来会从容一些，逢跌分批加或者定投，都是不错的策略。
（基金有风险，入市需谨慎。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。）
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