研究纽柯钢铁，核心逻辑是靠EAF短流程炼钢+垂直整合废钢供应链，在行业周期底部仍保持财务韧性。
? 核心逻辑：美国碳钢制造龙头，50%收入来自建筑与基建；专注电弧炉（EAF）短流程炼钢，较高炉碳排少70%；通过旗下DJJ运营6家废料回收厂，年处理废钢超560万吨，对冲原料波动；产品覆盖板材、棒材等，下游跨建筑、汽车等领域，避免单一依赖；坚持有机增长，ROTA领跑同业。
? 财务表现：周期波动显著，2023年ROE22.99%、毛利率22.51%，2024年因行业下行降至ROE9.83%、毛利率13.35%；资产负债率长期低于40%（2024年36.9%），2025Q2流动比率2.83，短期偿债无虞；2023年经营现金流71.1亿，2024年39.8亿，2025Q3单季净利润6.07亿，环比持平；坚持逆周期投资，支撑长期竞争力。
#纽柯钢铁 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
? 核心逻辑：美国碳钢制造龙头，50%收入来自建筑与基建；专注电弧炉（EAF）短流程炼钢，较高炉碳排少70%；通过旗下DJJ运营6家废料回收厂，年处理废钢超560万吨，对冲原料波动；产品覆盖板材、棒材等，下游跨建筑、汽车等领域，避免单一依赖；坚持有机增长，ROTA领跑同业。
? 财务表现：周期波动显著，2023年ROE22.99%、毛利率22.51%，2024年因行业下行降至ROE9.83%、毛利率13.35%；资产负债率长期低于40%（2024年36.9%），2025Q2流动比率2.83，短期偿债无虞；2023年经营现金流71.1亿，2024年39.8亿，2025Q3单季净利润6.07亿，环比持平；坚持逆周期投资，支撑长期竞争力。
#纽柯钢铁 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
