编辑｜邹伟烽 186-4914-3149
来源｜开源证券 分析师：殷晟路,周磊
资料｜关注“锂电江湖”微信公众号，添加小编微信（lvanzou或文末二维码）领取
研究报告内容摘要
大规模新能源接入亟需提升电网承载能力
新能源间歇性和电网跨区调剂能力不足是结构性缺电问题频发的重要原因，电网承载能力已经成为限制新能源进一步发展的掣肘。伴随着新能源大基地陆续开工建设，特高压外送通道及并网点配套电网是解决清洁能源消纳的关键支撑。
电力保供和新能源消纳带动电网投资大幅提速，一次设备投资有望大超预期
国家电网2023年计划投资超过5200亿元，再创历史新高。围绕电力保供和清洁能源消纳的“矛盾”，在新能源跨区输送消纳、电力供给区域不平衡和新基建逆周期调节需求等因素推动下，我们预计2022-2024年电网投资将迎来高峰期。一次设备作为电力传输的物理载体，在解决通道阻塞和灵活性资源不足等问题上紧迫性更大，预计2023年电网投资结构将偏向能量通道等一次设备，二次设备投资主要集中在电力自动化环节。
2023年特高压将迎来密集核准开工，直流环节有望高度受益
受疫情等多种原因影响，2022年特高压投资建设情况不及预期。“十四五”国网规划“24交14直”，2022年国网计划开工“10交3直”，实际开工“4交0直”（福州-厦门、武汉-南昌、驻马店-武汉、川渝)。按照特高压平均建设周期2年计算，“十四五”规划线路不能晚于2024年开工，预计2023年起特高压工程将密集核准、开工。金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆4条直流线路已环评公示，我们预计2023年将核准开工。大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南、蒙西—京津冀、甘肃—浙江、藏电送粤直流，我们预计2023年起将陆续核准开工。
电网设备放量确定性高，特高压产业链显著受益
输变电设备产业链受益标的：（1）综合设备商：国电南瑞、思源电气等；（2）交流变电：中国西电、平高电气、特变电工、保变电气等；（3）直流换流：许继电气、国电南瑞、中国西电、特变电工、保变电气等；（4）输电线路：长高电新、通达股份、安靠智电、金冠电气、大连电瓷、风范股份等；（5）核心器件：派瑞股份、华明装备、高澜股份等。
风险提示：电网投资不及预期、行业政策发生变化、大宗原材料上涨、技术创新迭代过慢。
【免责声明】本文摘自网络，版权归原作者所有，仅用于技术分享与交流，非商业用途！对文中观点判断均保持中立，若您认为文中来源标注与事实不符，若有涉及版权等请告知，将及时修订删除，谢谢大家的关注！
编者注：在新能源的道路上，不论你同行与否，不论你觉得这条路上有多少满意或者不满意的事情，也不论你觉得身边人都是普通人或者英雄，但最终这群人的奋斗都会让中国的科技横扫这个世界。
浅尝江湖水，深品其中意，再闻已是江湖人——《锂电江湖》
●【LDJH-3527】钠离子电池负极行业深度报告：钠离子电池发展迅速，负极材料产业化进程加快
●【LDJH-3504】碳中和领域研究及锂电制造市场研究报告
●【LDJH-3498】锂电隔膜行业深度复盘报告：隔膜赛道中国接棒，涂覆+出口缔造盈利新平台
●【LDJH-3491】一年一度铜业大典（2022版）（99页）
●【LDJH-3455】钠电深度，产业链视角看钠电应用和投资机会
●【LDJH-3448】导电炭黑行业深度：国产替代加速，复配浆料供应商更具优势
●【LDJH-3389】钠离子电池专题1：多方发力 趋势已成
●【LDJH-3378】钠电行业深度：硬碳负极从零到一新突破，生物质路线前景广阔
●【LDJH-3322】钠电池材料：正极材料量产在即，三大线路齐头并进
●【LDJH-3296】钠离子电池深度研究报告：钠电量产元年来临，重视“变革”与“切换”
●【LDJH-3233】2022年中国动力电池关键材料发展趋势报告
●【LDJH-3220】钠电池负极从零到一，硬碳材料突出重围
●【LDJH-3219】钠离子电池，别出“芯材”，“钠”样精彩
●【LDJH-2959】电池材料前瞻（二）：钠电重生，硬碳先行
●【LDJH-2958】前瞻新技术之三，锂电三国，数“封”流路线，还看4680
●【LDJH-2830】电解液产业链供需两旺，龙头公司强者恒强
●【LDJH-2794】4680大圆柱专题：极致设计、极致安全、极致制造
●【LDJH-2507】4680系列之电解液体系变化：4680，能量密度和电芯降本再下一城
●【LDJH-2502】快充将带动负极材料体系升级，硅基负极、PAA、CNT
●【LDJH-2360】磷酸铁锂正极材料的升级方案与发展趋势研究
●【LDJH-2315】深度报告：乘时代之风云，划时代之宁德
●【LDJH-2226】2022全球新能源汽车动力电池发展研究
●【LDJH-2117】全球储能发展回顾与展望暨储能产业白皮书2022发布
●【LDJH-2109】CTC、CTP、CTB技术路线全梳理
☟
☟
