☢️ 核心材料与关键设备供应商
这类公司提供了反应堆不可或缺、技术壁垒极高的材料和设备，是当前阶段最直接、最确定的受益者。
· 方大炭素：作为核级石墨的主力供应商，其产品是钍基熔盐堆的堆芯结构体和慢化剂，直接决定了反应堆的功率和寿命，公司与研发单位深度绑定，具备显著的先发优势。
· 上海电气：作为国内装备制造龙头，主导钍堆二次熔盐换热装置研发，突破高温熔盐腐蚀防护技术，是系统主设备的核心供应商。未来百兆瓦级示范堆的单堆设备价值量预计巨大。
· 宝色股份：为实验堆提供了主容器和堆内支撑装置等关键设备，其掌握的耐高温、抗熔盐腐蚀的特种材料技术是核心优势。
· 抚顺特钢：自主研发出GH3535高温镍基合金，是制造反应堆主容器的核心材料，解决了高温熔盐环境下的耐腐蚀难题，为产业链奠定材料基础。
? 关键部件与特种材料企业
这类公司提供反应堆运行所必需的关键部件和特种材料，同样具有较高的技术门槛。
· 应流股份：国内核一级主泵泵壳核心供应商，其产品应用于控制棒驱动机构等安全核心组件，在四代核电产品上营收增长显著。
· 久立特材：供应耐高温、抗腐蚀的合金管材，用于熔盐输送系统，已通过性能验证并实现供货。
· 浙富控股：其子公司为实验堆提供了控制棒驱动机构，该设备直接调控反应速率，是保障钍铀转化过程安全可控的关键部件。
?️ 资源端、工程建设与运营方
这类企业是产业发展的基础和未来商业化的执行者，受益周期相对更长。
· 包钢股份：掌控我国白云鄂博矿区绝大部分的钍资源，是产业链最上游的核心原料供应商，近期在钍提取技术上有显著进展。
· 上海建工：承建了实验堆的基建工程，在核设施特种建造方面拥有丰富经验。
· 中国核电：作为核心核电运营商，参与实验堆运营调试及燃料循环研究，在产业链下游运营方面有前瞻布局。。
? 投资视角：关注确定性，把握节奏
从投资角度看，理解产业链的受益顺序至关重要。
· 短期看技术与设备：在当前从实验堆向示范堆过渡的阶段，提供核心材料和关键设备（如核级石墨、高温合金、主容器）的企业，会最先受益。它们的订单获取情况和技术进展是跟踪重点。
· 长期看资源与运营：钍资源供应商的业绩兑现需待产业规模化之后，而下游核电运营商则属于更长期的利好。
（以上资料仅供参考，不构成任何投资建议）
这类公司提供了反应堆不可或缺、技术壁垒极高的材料和设备，是当前阶段最直接、最确定的受益者。
· 方大炭素：作为核级石墨的主力供应商，其产品是钍基熔盐堆的堆芯结构体和慢化剂，直接决定了反应堆的功率和寿命，公司与研发单位深度绑定，具备显著的先发优势。
· 上海电气：作为国内装备制造龙头，主导钍堆二次熔盐换热装置研发，突破高温熔盐腐蚀防护技术，是系统主设备的核心供应商。未来百兆瓦级示范堆的单堆设备价值量预计巨大。
· 宝色股份：为实验堆提供了主容器和堆内支撑装置等关键设备，其掌握的耐高温、抗熔盐腐蚀的特种材料技术是核心优势。
· 抚顺特钢：自主研发出GH3535高温镍基合金，是制造反应堆主容器的核心材料，解决了高温熔盐环境下的耐腐蚀难题，为产业链奠定材料基础。
? 关键部件与特种材料企业
这类公司提供反应堆运行所必需的关键部件和特种材料，同样具有较高的技术门槛。
· 应流股份：国内核一级主泵泵壳核心供应商，其产品应用于控制棒驱动机构等安全核心组件，在四代核电产品上营收增长显著。
· 久立特材：供应耐高温、抗腐蚀的合金管材，用于熔盐输送系统，已通过性能验证并实现供货。
· 浙富控股：其子公司为实验堆提供了控制棒驱动机构，该设备直接调控反应速率，是保障钍铀转化过程安全可控的关键部件。
?️ 资源端、工程建设与运营方
这类企业是产业发展的基础和未来商业化的执行者，受益周期相对更长。
· 包钢股份：掌控我国白云鄂博矿区绝大部分的钍资源，是产业链最上游的核心原料供应商，近期在钍提取技术上有显著进展。
· 上海建工：承建了实验堆的基建工程，在核设施特种建造方面拥有丰富经验。
· 中国核电：作为核心核电运营商，参与实验堆运营调试及燃料循环研究，在产业链下游运营方面有前瞻布局。。
? 投资视角：关注确定性，把握节奏
从投资角度看，理解产业链的受益顺序至关重要。
· 短期看技术与设备：在当前从实验堆向示范堆过渡的阶段，提供核心材料和关键设备（如核级石墨、高温合金、主容器）的企业，会最先受益。它们的订单获取情况和技术进展是跟踪重点。
· 长期看资源与运营：钍资源供应商的业绩兑现需待产业规模化之后，而下游核电运营商则属于更长期的利好。
（以上资料仅供参考，不构成任何投资建议）
