【广发机械】微导纳米点评：业绩好于预期，来年光伏值得期待
22年营收6.487.16亿元，同比+51.33%+67.26%，归母净利润0.53-0.62亿元，同比+15%+35%，扣非归母净利润0.200.29亿元，同比-24.41%+10.15%；单看22Q4，归母净利润0.560.65亿元，扣非归母净利润0.38~0.47亿元，22Q4扭亏。
收入确认增多以及高毛利产品收入确认致业绩好于预期。公司收入/利润确认区间略好于之前招古预测（5.916.78亿元/0.230.42亿元/0.06~0.22元），系光伏设备验收增多以及高毛利半导体设备收入确认增多（化合物半导体设备以及传送设备）。
PE-Poly设备获得龙头客户认可，从单环节向整线厂商迈进。在前期通威招标中，除去公司传统的强势设备ALD（氧化铝层）外，新获得了PE-Poly设备；22年公司新签订单约25亿，增长明显，且逐步向PECVD、PEALD等领域扩展，单GW价值量有望达到8000万-1亿级别，与先导配合，已经具备整线能力，在23年TOPCon扩产大年的背景下，预计公司将有不错收获。
半导体业务稳步推进。目前存储占一半，客户是长存等头部客户，逻辑占比17-18%，High-k获得重复订单，目前在手订单超2亿，23年更有期待。
