本书记录了1949～2024中国白酒企业跌宕起伏、波云诡谲的发展史诗。茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、剑南春、舍得、洋河、古井贡、孔府家酒、秦池……这些在几十年前电视广告中如雷贯耳的名字，有的至今依然如日中天，有了早已是明日黄花。
白酒行业的护城河是什么？我觉得有以下几点:1.几百年历史的老窖池，这是新进入者永远无法模仿的。2.历史文化积淀，前半年记录于历史文集和诗词歌赋中的酒文化。3.传统餐饮文化中高端白酒无法替代的请客需求。4.白酒独特的商品属性:存货不但不会因为变质而减值，反而会成为年份酒而增值。5.头部龙头的资产负债表极佳:超强的现金流、极低的负债率、无与伦比的毛利率，赋予了头部酒企极强抗风险能力。
白酒按地理分为三大板块:山西（清香型）、四川（浓香型）、淮河流域（浓香型）、贵州（酱香型）。
白酒的第一次泡沫出现在上世纪90年代。1996年全国大小酒厂超过3万家，一年酿酒的粮食够全国吃一个月，央视广告标王连续三年被孔府宴酒和秦池拿下……
1998年山西朔州假酒案和亚洲金融危机让行业进入了寒冬。
五粮液称王。上世纪90年代后期，汾酒因为降价策略以及山西假酒案等原因丢掉了白酒老大的王座。而五粮液通过OEM授权贴牌在全国打响名号，后期再通过开设专卖店堵住假酒渠道，外加逆势提价策略分别在1989年提价超过泸州老窖、1994年超过汾酒、1998年超过茅台，最终成为中国白酒新老大。
OEM模式的反噬。随着贴牌企业发展壮大，一方面五粮液本身品牌价值被稀释，另一方面五粮液对这些功底控制能力不足，成为外患。
茅台称王。2008年茅台营收（82亿）超越五粮液，出厂价（429元）超过五粮液，成为白酒老大。
五粮液“去关联”。2008年开始，五粮液全面收购和本品牌关联紧密的子公司全部股票，彻底脱下OEM包袱。
白酒黄金时代。2003-2012年，OEM盛行，甚至出现了专门生产贴牌酒的企业。2010年竟有1600多家规模以上白酒企业！
白酒第二次泡沫破裂。导火索:一、2012年“八项规定”，严控三公消费。二、2012年税制改革。三、酒鬼酒塑化剂事件。结果:行业进入寒冬。
白酒再次复兴和酱香潮。2016年，行业寒冬和洗牌再次结束，茅台领导行业进入酱香时代，君品、青花郎、摘要等高端酱香产品涌现。#投资 #老登股 #白酒#酱香#浓香#清香#茅台#五粮液 #年轻人不喝白酒#品牌护城河
白酒行业的护城河是什么？我觉得有以下几点:1.几百年历史的老窖池，这是新进入者永远无法模仿的。2.历史文化积淀，前半年记录于历史文集和诗词歌赋中的酒文化。3.传统餐饮文化中高端白酒无法替代的请客需求。4.白酒独特的商品属性:存货不但不会因为变质而减值，反而会成为年份酒而增值。5.头部龙头的资产负债表极佳:超强的现金流、极低的负债率、无与伦比的毛利率，赋予了头部酒企极强抗风险能力。
白酒按地理分为三大板块:山西（清香型）、四川（浓香型）、淮河流域（浓香型）、贵州（酱香型）。
白酒的第一次泡沫出现在上世纪90年代。1996年全国大小酒厂超过3万家，一年酿酒的粮食够全国吃一个月，央视广告标王连续三年被孔府宴酒和秦池拿下……
1998年山西朔州假酒案和亚洲金融危机让行业进入了寒冬。
五粮液称王。上世纪90年代后期，汾酒因为降价策略以及山西假酒案等原因丢掉了白酒老大的王座。而五粮液通过OEM授权贴牌在全国打响名号，后期再通过开设专卖店堵住假酒渠道，外加逆势提价策略分别在1989年提价超过泸州老窖、1994年超过汾酒、1998年超过茅台，最终成为中国白酒新老大。
OEM模式的反噬。随着贴牌企业发展壮大，一方面五粮液本身品牌价值被稀释，另一方面五粮液对这些功底控制能力不足，成为外患。
茅台称王。2008年茅台营收（82亿）超越五粮液，出厂价（429元）超过五粮液，成为白酒老大。
五粮液“去关联”。2008年开始，五粮液全面收购和本品牌关联紧密的子公司全部股票，彻底脱下OEM包袱。
白酒黄金时代。2003-2012年，OEM盛行，甚至出现了专门生产贴牌酒的企业。2010年竟有1600多家规模以上白酒企业！
白酒第二次泡沫破裂。导火索:一、2012年“八项规定”，严控三公消费。二、2012年税制改革。三、酒鬼酒塑化剂事件。结果:行业进入寒冬。
白酒再次复兴和酱香潮。2016年，行业寒冬和洗牌再次结束，茅台领导行业进入酱香时代，君品、青花郎、摘要等高端酱香产品涌现。#投资 #老登股 #白酒#酱香#浓香#清香#茅台#五粮液 #年轻人不喝白酒#品牌护城河
