买方介绍
买方为A股上市公司，是一家大型媒体经营公司，当下正积极布局教育培训服务行业。
行业背景
2019年2月中共中央、国务院印发了《中国教育现代化2035》，这是我国第一个以教育现代化为主题的中长期战略规划。同时，中共中央办公厅、国务院办公厅还印发了《加快推进教育现代化实施方案（2018－2022年）》。两个文件远近结合，各有分工和侧重，共同构成了教育现代化的顶层设计和行动方案。
K12教育整治从严从紧
2018年8月，国务院办公厅印发《关于规范校外培训机构发展的意见》；2018年11月，教育部等三部门办公厅联合印发《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》。一系列政策明确强调对校外K12学科培训机构的监管与整治，整改力度不断加大。2019年K12阶段课外培训行业仍将面对规范要求提升、行业整体成本上升的局面，但行业门槛的提高，有利于向具有核心竞争力、合规运作的头部品牌企业集中。
线上教育监管逐步加强
教育部办公厅于2018年12月28日下发《教育部办公厅关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》，采取学校把关与上级教育主管部门审查的“双审查”责任制，严格审查进入校园的学习类APP。线上教育因其形态纷繁，商业业态处于起步阶段，一直缺乏相关法律法规的规范。经过过往几年的无序生长及市场化竞争，工具类、平台类、教学类线上教育的很多问题也开始凸显。整治学习类线上教育是进一步理清我国校园环境及教育风气的重要举措，预计各省市将出台相关细则或具体实施行动。
市场现状及趋势
K12课外培训教育主要针对中小学阶段学生提供全学科一体式的课外辅导教学服务，它作为课内教育的有效补充，是弥补课内教育不足、实现个性化教育的主要手段。
我国K12课外培训适龄人口规模巨大，据国家统计局统计，2016年普通小学、初中、普通高中在校学生数达1.66亿人。根据《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》设定的发展目标，预计到2020年，我国义务教育阶段在校生约为1.65亿人，高中教育阶段（普通高中）在校生约为2,350万人，合计中小学教育培训适龄人口规模将约达1.89亿人。中小学教育培训消费群体规模在未来几年有望处于上升区间，对行业发展形成有力支撑。同时城镇家庭人均可支配收入逐年稳步增长，对子女教育尤为重视等因素均为教育培训行业市场提供了广阔的空间。虽然K12课外培训市场规模巨大，但由于行业准入门槛较低，导致供给端分散度极高，行业呈现完全竞争状态。同时，由于教育的地域差异，培训机构品牌呈现区域化，异地扩张难度较大。报告期内，针对校外培训机构的各项治理政策频出，整改治理细则不断完善。校外辅导监管收紧，对不规范或者小型培训机构影响将是巨大的，未来行业趋势或将向有能力、符合规范的头部教培机构集中。
与此同时，随着家长受教育程度的提升和育儿观念的改变，素质教育和应试教育融合的需求也日益增长。未来的培训行业将会逐步走向集中，优质的培训机构将凭借先进的教育技术、强大的师资力量、深厚的品牌力量整合其他机构，实现全国性的扩张。在回归教育本质的行业发展理念指导及政策指引下，教育培训将更注重对学生能力的培养及综合素质的提升。同时，随着新高考、新政策的不断推出，语文学科的基础地位及分数占比在逐渐提升，以培养综合素养为核心的语文学科重新进入公众视野，成为学习服务行业的新增长点。
参考来源：wind上市公司年报
买方需求
并购教育培训服务行业标的，包括但不限于高职院校、独立运营的高校、K12学校等，以及地处川渝地区的大文娱行业。要求净利润3000万以上，偏重资产经营公司，接受上市公司换股的交易方式。
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