游戏相关概念梳理\n游戏逻辑及相关个股梳理（9.15）\n一、核心投资逻辑\n \n1、行业高景气延续\n增速超预期：2025年上半年行业增速达14%以上（手游增速19%），Q2营收/利润创2022年以来新高，用户规模近6、79亿。\n长周期产品主导：头部厂商长线运营能力强化（如腾讯《王者荣耀》Q1流水创新高、网易《梦幻西游》PC版在线人数破315万）。\n2、结构性增长机会\n年轻化赛道：修仙类（吉比特）、二次元女性向（巨人网络）等贴合Z世代偏好。\n出海爆发：SLG/休闲游戏成主力，东南亚为出海主战场（《王者荣耀》下载榜第一）。\n3、政策端\n版号加速：2025年1-6月发放版号811款（同比+122款），6月单月达147款。\n地方支持：浙江出台全国首个游戏出海专项政策，北京/广东优化审批流程并给予资金支持。\n4、短期催化\n2025年9月15日凌晨，2025年《DOTA2》TI14迎来最终决战，Team Falcons在总决赛中以3:2战胜中国劲旅Xtreme Gaming(XG)。\n \n二、相关企业\n世纪华通：出海标杆（《Whiteout Survival》海外39、7亿流水+《Kingshot》爬坡），休闲游戏商业化突破。\n \n巨人网络：年轻化爆款《超自然行动组》（DAU高增+女性玩家占比高），暑期版本催化弹性。\n \n吉比特：修仙赛道统治力（《一念逍遥》《仗剑传说》），三国SLG新品待发，长期估值优势。\n \n三七互娱：动态PE不足20倍（行业最低），《斗罗大陆》新游上线形成短期催化。\n \n完美世界：现象级新品储备，AI应用未落地但预期强劲。\n \n奥飞娱乐：深度绑定西山居《解限机》IP，衍生品开发能力突出。\n \n中文在线：互动影游技术储备（更名《情感反诈模拟器》），契合社会议题。\n \n恺英网络：AI伴侣\"Eve\"内测引领情感陪伴赛道，技术落地先发优势。\n \n顺网科技：端游高景气（《三角洲行动》《PUBG》）带动网吧流量回升，Q3业绩预期强劲。\n \n（以上内容来自市场公开资料的收集整理，非官网信息，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎）\n#游戏 #干货分享 #行业分析 #三角洲行动
