一、核心操作：逆势加仓与持续持有\n2022年3月：市场低迷期加仓\n背景：2022年白酒行业面临消费疲软、库存压力，茅台股价从2000元高位回落至1400元附近。\n操作：段永平在3月29日公开表示“又买了点茅台”，强调“多余现金认为长期持有更有价值”。\n当天股价最低1433-最高1498。\n \n2024年8月：股价闪崩时\n背景：2024年飞天茅台批发价从2700元/瓶跌至2200元，叠加消费需求疲软，中秋旺季动销不及预期，茅台股价9月跌到最低1203元，市场恐慌情绪蔓延。之后10月一个月的时间反弹至1844元。\n8月8日段永平发帖称“我觉得目前这个价格买入茅台，十年二十年后回头看至少不会输给通胀，大概率会赢大盘”当天股价为最低1360—最高1398。\n \n2025年1月：公开表态买入茅台\n背景：茅台股价因白酒市场整体预期调整跌至1400元区间，机构持仓比例下降。\n操作：1月9日透露“今天买了腾讯，也买了茅台”，带动股价当日反弹1.14%。\n当天股价最低1405-最高1436。\n\n二、段永平对茅台的核心点评总结（基于公开言论整理）\n \n护城河的不可替代性\n地理垄断与工艺稀缺：茅台依赖赤水河生态和传统工艺，5年以上基酒存储周期形成天然壁垒，无法被新进入者模仿。\n库存增值属性：茅台酒“越存越值钱”，库存随年份提升价值，与电子产品形成鲜明对比（库存贬值风险）。段永平曾调侃：“茅台库存是宝，不是负担”。\n \n定价权与抗通胀能力\n直接提价与结构升级：出厂价与终端价差长期存在（如2024年差价达150%），茅台可通过提价或推出生肖酒等方式增加利润。\n \n高附加值产品释放利润。\n抗通胀硬通货：段永平将茅台定义为“长期债券”，认为其兼具现金流稳定性（每年大比例稳定分红）和抗通胀能力。\n \n谈论卖出：至今未卖出\n2024年1月3日：“其实茅台2500左右时我也想过卖掉的问题，最后还是放弃了。因为卖掉后真不知道拿着现金干什么，利息还那么低，人会焦虑的，不合算。”\n2024年9月29日：“没有卖茅台的想法，也没有心理价位，至少目前没有。”\n \n三、总结\n段永平近几年公开表示买入时，茅台股价在1400左右，但是近几年最低点在1200左右，之后开启反弹震荡。\n充分了解大道对茅台的看法和买入价格，对自己的操作具有很大的指导意义。\n准备资金，等待买入机会。\n#投资理财 #多元化投资 #投资需谨慎 #金融投资 #投资
