2010-2020，是消费股的黄金10年，经历了十年的大涨，消费赛道成为了大家口中永不衰落的奇迹。消费之王白酒十年几十倍涨幅，是当之无愧的时代红利。但只有时代的白酒，没有白酒的时代，自2021年以来，白酒行业已经腰斩。本轮行情，不建议参与白酒和消费行业，理由如下：\n \n1.历史经验。A股历史太短，从美股的历史看，消费行业只有两个年代大幅跑赢大盘指数，分别是1966—1972“漂亮50”和1980—1992年消费浪潮。而自1992以后，消费股严重落后大盘。例如饮料之王可口可乐从1998年24.69美元到2020年的53.85美元仅涨了118%，不如标普指数的涨幅。\n \n2.盈利增速。白酒和消费估值低，不是买入理由。如果其盈利持续下滑，估值就会变高，这是经典的“价值陷阱”，即股价越来越低，盈利越来越差，估值却越来越贵。白酒盈利情况请看图二。茅台的酒价最近也持续下跌，说明一切。\n \n3.技术指标走差。我是很少上来就谈技术指标的，但白酒的技术指标太经典了（如图三），从2021年5月见顶以来，白酒已经调整51个月，现在还在下行周期，请问哪条红线是底？现在就一定是底部吗？我看未必。图四也是同样的道理。\n \n4.趋势说明一切，不要迷信自己的判断。思考一下，如果你的判断是正确的，那么为什么大资金都在追逐AI和科技，偏偏意识不到白酒的价值呢？而且我判断，即使后面AI涨高了涨累了，部分资金回流白酒，白酒在这轮行情的高度，依然非常有限，会远远跑输主线板块。\n \n5.那是不是白酒就永远没有价值了？当然不是！要静待市场出清，密切关注白酒基本面的转好，有朝一日白酒业绩见底，行业增速重新恢复，就是我们的机会。但这一拐点仍需时日！\n \n6.已经被套的小伙伴怎么办？教大家一个经典策略，在市场切换时调仓。如果市场给机会，主线板块暂时修整一段时间（盘整下跌10%左右），同时少量资金从高位切换到白酒（上涨10%-20%左右），就是调仓换股的最佳时机。这可能是本轮牛市，市场给你的唯一一次机会，要把握住。\n \n7.不过我们也要看到，部分新消费行业还是很有潜力的。\n我在之前的笔记“如何抄90年代日本股市作业”一文中详述了四大方向，其中就有新消费，诸如泡泡玛特、腾讯音乐、宠物行业等悦己经济形态，都有着不错的投资机会。\n祝大家发财。\n \n#股票 #股市 #财经知识 #投资 #基金 #股票知识 #理财 #我的炒股日记 #金融投资 #投资理财
