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今天分享的是：小米集团2025研究报告：人车家全生态，领跑中国智造
报告共计：42页
《交银国际证券：2025小米集团研究报告：人车家全生态，领跑中国智造》由交银国际发布，对小米集团的业务布局和未来发展趋势进行了深入分析。
小米集团的业务布局呈现四大亮点：
智能手机高端化持续突破：小米在智能手机领域不断向高端市场进军，2024年在中东、拉美、非洲等新兴市场取得了份额的明显提升。预计2025/26年智能手机收入同比增长12%/8%，同时，存储器成本下降对毛利率的正面影响将在2025年上半年集中释放。
小米汽车精准打造爆品：小米汽车凭借精准的市场定位和强大的供应链优势，成功打造了SU7等爆款车型。预计2025/26年汽车交付量将达到38.9/57.3万辆，随着新车型的推出和产能的提升，小米汽车业务有望在2025年扭亏为盈。
积极加码大家电：小米在大家电领域持续发力，2024年大家电业务收入同比增长56.4%。通过拓展AIoT线下和海外渠道，小米有望进一步提升大家电的市场份额和毛利率。
互联网收入有望提升：随着智能手机高端化和海外市场的拓展，小米的互联网收入有望借助高端化和海外拓展提升变现能力。
小米集团的“人车家全生态”战略，通过智能手机、智能汽车和AIoT设备的深度融合，形成了一个强大的生态系统。这一战略不仅提升了用户体验，也为小米带来了新的增长机遇。
在市场竞争方面，小米面临着来自其他科技巨头和新兴品牌的挑战。然而，凭借其强大的品牌影响力、技术创新能力和供应链管理能力，小米有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位。
总之，小米集团凭借其“人车家全生态”战略和持续的技术创新，有望在未来的市场竞争中继续保持领先地位，实现业务的持续增长。
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