2013年，白酒行业步入寒冬，经销商面临高库存、价格倒挂的困境，市场需求显著萎缩，高端酒受影响尤为明显。在此背景下，以茅台、五粮液为代表的白酒企业，其股价与业绩均开始出现大幅下滑。\n \n在2013年持续下跌后，白酒板块股价差不多在2014年上半年探底，不过业绩触底回升则是在大约一年之后。股价和业绩的底部之间差了一年左右，两者并没有明显的同步性，这体现出市场预期要走在基本面前面。背后的主要原因，是政策冲击的影响渐渐变小，市场的悲观预期已经到了底，加上估值泡沫彻底挤干净，安全边际也就变得清晰起来。\n \n目前白酒行业短期内要立刻扭转局面仍有难度，业绩何时能恢复、多久能恢复，暂时没人能说准。就像张坤提到的：悲观预期总会在某个时刻被打破！在投资中，判断会发生什么，远比判断什么时候发生更重要。参照2013年的情况来看，要是未来白酒板块业绩迎来复苏，股价很可能迎来会比业绩先一步回暖。#股票 #A股 #投资 #股票交流
