原料因素：
- 高粱中的花黄素：酱香酒以高粱为主要原料，高粱皮壳中含有花黄素。在酿造过程中，这些花黄素不会挥发或分解，会溶解到酒体中，使酒呈现出微黄色。茅台镇当地的红缨子高粱含有丰富的花黄素，对酱香酒的色泽有一定影响。
酿造工艺因素：
- 高温工艺的影响：酱香型白酒采用高温制曲、高温堆积、高温发酵、高温馏酒的“四高”工艺。在高温作用下，会发生一系列化学反应，生成多种酮、醛、醇和呋喃、吡喃以及吡啶等杂环化合物。这些物质会使酒体的颜色发生变化，呈现出微黄的色泽。例如，高温制曲过程中会产生联酮类化合物，该化合物带有黄色，从而使酒体色泽带黄。
- 美拉德反应：在高温、酸性环境下，酱香酒在发酵过程中会发生美拉德反应，这是氨基化合物和还原糖化合物之间发生的反应，可生成多种酮、醛、醇及呋喃、吡喃、吡啶等杂环化合物。美拉德反应在酸性环境下会生成有色产物，让酒液看起来色泽微黄。
储存时间因素：
- 酱香酒一般需要经过长时间的储存才能出厂，在储存过程中，酒体内部仍会发生缓慢而复杂的化学反应。随着储存时间的增加，酒中的联酮类化合物等有色成分的含量会逐渐增加，从而使酒体的颜色不断加深。通常来说，优质酱香酒存放三年以上，颜色会开始变黄，时间越久，黄色会越明显
