最近随着白酒板块的持续调整，让不少投资者倍感煎熬。看着账户收益跑不赢大盘，甚至出现亏损，难免会怀疑：白酒行业是不是不行了？但事实上，当前的低迷并非行业基本面出了问题，而是周期规律在起作用，且这一下行周期尚未结束，若想抄底，大概率还需一两年的筑底时间。\n任何行业都有周期性波动，白酒也不例外。过去十几年，白酒经历过高速增长期，需求旺盛、价格攀升，资本纷纷涌入；而当市场需求趋于饱和、库存积累到一定程度，行业自然会进入调整阶段，也就是所谓的下行周期。此时，企业营收增速放缓、股价承压，都是周期轮转中的正常现象。\n下行周期里买入白酒，确实需要承受短期的阵痛。市场情绪低迷时，即便行业逻辑未变，股价也可能持续震荡，跑不赢大盘成为常态。更关键的是，当前调整尚未到位，筑底过程往往漫长——库存消化、需求回暖、市场信心重建，每一步都需要时间，两三年的震荡整理或许才是常态。这种等待，比短期亏损更考验耐心。\n但这种难受，恰恰是周期的一部分——就像四季更替，寒冬过后必有春生，下行周期的尽头，往往是新的增长起点。判断白酒是否值得布局，关键看行业根基是否稳固。白酒的文化属性、社交需求并未消失，头部企业的品牌力、产品力依然强劲。当下的调整，更多是市场自我调节、去库存、优化供需的过程，而非行业的衰退。\n对于投资者而言，认清周期比恐慌更重要。下行周期或许难熬，筑底过程或许漫长，但这也是布局优质标的的酝酿期。只要行业本质未变，周期的力量终将推动其回归合理轨迹，而那些能熬过这两三年筑底期的耐心者，往往能在周期反转时收获回报。#贵州茅台 #五粮液 #泸州老窖 #山西汾酒 #中证白酒指数基金 #白酒基金 #白酒基金涨了 #招商中证白酒 #白酒etf #白酒股
